五一长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家(jiā)倒下的(de)银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的(de)首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可(kě)以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)退正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的(de)投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很久了(le)，金(jīn)融(róng)危(wēi)机本(běn)轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该来(lái)的(de)总(zǒng)会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融(róng)危机一(yī)定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一(yī)样去(qù)等(děng)待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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