北交所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产品(pǐn)也加大(dà)北(běi)交所布(bù)局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募(mù)基(jī)金等专业投资(zī)者积极挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价(jià)值受(shòu)到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计(jì)有(yǒu)申万(wàn)菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银(yín)华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等(děng)十多只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基(jī)金公司(sī)也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票是(shì)国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的(de)股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策(cè)略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从(cóng)持仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交(jiāo)所推出(chū)北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交(ji二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代āo)变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名(míng)单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计(jì)随(suí)着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡(héng)和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企(qǐ)业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金(jīn)持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资(zī)价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的(de)成(chéng)长空间和(hé)收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于(yú)具(jù)体行业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的(de)、符(fú)合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的(de)投资价值不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及场内流(liú)动(dòng)性不断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新(xīn)特性的成(chéng)长股(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代gǔ)。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方(fāng)面(miàn)，投资(zī)者可重点关(guān)注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大(dà)型(xíng)企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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