昨(zuó)天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东(dōng)省广州市中级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁(cái)决所发出的执(zhí)行通知(zhī)书。本(běn)公(gōng)司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司(sī)控(kòng)股股东及执行董事许家印是该执(zhí)行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相(xiāng)关(guān)被申请人签订有关恒(héng)大(dà)地产集团有限(xiàn)公司的增资(zī)及(jí)相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区房(fáng)地(dì)产（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增(zēng)资协议(yì)项下的回购(gòu)承诺(nuò)及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有(yǒu)的恒(héng)大(dà)地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持有恒(héng)大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的(de)补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人(rén)民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集(jí)团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个(gè)人很可(kě)能从(cóng)而“登(dēng)上”失(shī)信被执行(xíng)人(rén)名单(dān)，被(bèi)限制高消费，成为“老赖(l鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点ài)”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息(xī)。她(tā)还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她相(xiāng)信物(wù)价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且(qiě)就业(yè)市场依(yī)然吃紧，进一步(bù)收紧货(huò)币政策以获得足够的限(xiàn)制(zhì)性货(huò)币(bì)政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期美(měi)国(guó)银(yín)行倒闭(bì)的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计我们(men)的(de)政策利率需(xū)要在(zài)一(yī)段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美(měi)国(guó)消费者的长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心指数初值5鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点7.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该预(yù)期(qī)可能会自(zì)我实现(xiàn)，并(bìng)导(dǎo)致(zhì)通胀居(jū)高不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期通(tōng)胀预(yù)期松动(dòng)的(de)表(biǎo)现，在(zài)美联(lián)储当时决定(dìng)激(jī)进加息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻(wén)发(fā)布会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回(huí)升“相当引人注目(mù)”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期(qī)货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预(yù)期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请(qǐng)失(shī)业金(jīn)人(rén)数超(chāo)预期(qī)抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者(zhě)对美国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于(yú)贵(guì)金属价(jià)格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是(shì)在(zài)历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资(zī)金(jīn)对美元配置增(zēng)加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充(chōng)分消(xiāo)化(huà)，上行(xíng)驱动不足(zú)，使得获利了结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内没(méi)有降息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格(gé)局(jú)。当(dāng)前国(guó)际货币体系表现出去美(měi)元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备(bèi)资产配(pèi)置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄(huáng)金的实物(wù)需(xū)求有非常积极的推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储与市场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率的(de)环(huán)境(jìng)下，美国(guó)的经济及金(jīn)融领(lǐng)域的压力必然逐步(bù)增(zēng)加，这从今(jīn)年美国银行业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随(suí)着时间推移(yí)，美(měi)联储与(yǔ)市场预(yù)期(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注美(měi)联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政策和避(bì)险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然较高，美(měi)联(lián)储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后(hòu)存(cún)在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的(de)各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅半月有余(yú)的(de)有限时间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处(chù)于(yú)僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍(réng)未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进(jìn)而导致评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将(jiāng)会(huì)对(duì)市场形成较(jiào)大冲击(jī)。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退(tuì)预期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济数据并(bìng)不(bù)十分乐(lè)观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了(le)市(shì)场再(zài)度(dù)对经济展望担忧(yōu)的交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白(bái)银价(jià)格受到的(de)拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲(bēi)观，引(yǐn)发工业(yè)品(pǐn)回落，白银(yín)在(zài)此(cǐ)过程中也并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点加息(xī)后(hòu)，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预期(qī)会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样(yàng)的背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽(suī)然(rán)可(kě)能会由于(yú)工业(yè)品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱(ruò)而(ér)呈(chéng)现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而(ér)言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需要(yào)关注美联(lián)储货币政策拐(guǎi)点何时出(chū)现、海外(wài)银行业风(fēng)险事件是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌(diē)而被(bèi)提(tí)振，那么对于白银而言也是(shì)相(xiāng)对有利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于(yú)低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即将公(gōng)布的4月(yuè)固(gù)定资产投资、工业(yè)增加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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