昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协(xié)议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情(qíng)况(kuàng)的人(rén)士称，最(zuì)终可(kě)能(néng)达(dá)成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一(yī)份包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一(yī)位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住(zhù)房和教育等(děng)类别(bié)的(de)细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支出(chū)总(zǒng)额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示(shì)不(bù)应该削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及(jí)时(shí)作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特(tè)原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前(qián)的(de)价格反映(yìng)了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的(de)加息预(yù)期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8俄罗斯是资本主义还是社会主义美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市(shì)值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季(jì)营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人(rén)工(gōng)智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运行(xíng)机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再(zài)次(cì)走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍(réng)没有达(dá)成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排(pái)除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产投资(zī)等(děng)经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济(jì)复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成(chéng)本(běn)端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料成本持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前(qián)国(guó)内钢材需求(qiú)也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格(gé)不(bù)断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需(xū)求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在(zài)市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要(yào)有以下三(sān)个方面的(de)问(wèn)题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二(èr)是(shì)外(wài)需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落(luò)，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢(gāng)价(jià)形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续(俄罗斯是资本主义还是社会主义xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库(kù)存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶(jiē)段反弹。

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