公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性(xìng)。如果doi的时候怎么夹，doi是怎么夹只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lándoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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