5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次(cì)公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经(jīng)一(yī)和上海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务项目(m氯化钾相对原子质量是多少，ù)成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要(yào)是(shì)联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管领域加强了(氯化钾相对原子质量是多少，le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金的(de)方(fāng)式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协(xié)议，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要的(de)内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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