财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格(gé)本周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美(měi)元/盎司一(yī)线(xiàn)，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男等人在(zài)4月23日研(yán)报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预(yù)期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高(gāo)基(jī)数下黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％一周期是什么意思是多少天trong>。

　　提(tí)及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳(wěn)步上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货(huò)需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同店开店有(yǒu)望匹配释(shì)放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其(qí)值(zhí)得期(qī)待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价(jià)来看(kàn)，全(quán)球地缘政(zhèng)治的不(bù)确定性、美(měi)国经济衰退的(de)一周期是什么意思是多少天不确(què)定(dìng)性等因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放(fàng)消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)，仍具(jù)有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的(de)市场规模增长速(sù)度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

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　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括上(shàng)游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下(xià)游环节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研(yán)报(bào)中指出，下游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有较高的毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产(chǎn)业(yè)链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业(yè)通(tōng)过强势的(de)渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可以获得更加优化(huà)的(de)盈利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的(de)角度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基(jī)、老凤(fèng)祥和周(zhōu)大生等，具体情况如(rú)下：