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别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金(jīn)现货(huò)价格本(běn)周(zhōu)四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低(dī)点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资(zī)者的(de)目光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄金(jīn)珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进(jìn)入(rù)Q2同(tóng)期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提(tí)振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性(xìng)，德(dé)邦证券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报中分析，从国际别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确(què)定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因素均(jūn)有望对金价(jià)形(xíng)成(chéng)长(zhǎng)期支撑(chēng)。从(cóng)国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来(lái)看，预计(jì)今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公司(sī)有望凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投(tóu)资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规(guī)模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长率约(yuē)为(wè别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了i)17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金(jīn)市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制造(zào)设计及(jí)下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零(líng)售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业(yè)链附加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设以提(tí)高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前(qián)十的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中国金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市(shì)占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过了30％。