金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(g大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗āo)质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后续走(大家真的都放不进脉动瓶口吗，大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗一般进得去脉动瓶口吗zǒu)势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来(lái)看(kàn)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易(yì)是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参与者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日(rì)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的(de)短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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