美东时间周三，美(měi)联(lián)储发布(bù)的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息(xī)的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这次会(huì)议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济(jì)活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招(zhāo)聘，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)不加息(xī)，以评(píng)估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加(jiā)息周期(qī)是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继(jì)续调高利(lì)率或(huò)是维(wéi)持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在(zài)今年晚些时候加恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个(gè)基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不会再(zài)次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他(tā)们现在对(duì)恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能力下降的(de)预(yù)期，而(ér)不(bù)是(shì)对偿付(fù)能(néng)力(lì)的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解决与(yǔ)市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代(dài)表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的(de)背景下(xià)美联(lián)储会(huì)倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国会(huì)扯皮(pí)的(de)过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材(cái)的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台(tái)和大型(xíng)科技(jì)公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。 恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱>

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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