北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交(jiāo)所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密集(jí)公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘(jué)北(běi)交所投资机(jī)会(huì)

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银(yín)华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股票一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发(fā)行上市(shì)的(de)股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了(le)北(běi)交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的(de)加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者关注到(dào)北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向好；次新基(jī)金(jīn)在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性(xìng)强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基(jī)金也会(huì)积极参与转板、新股发(fā)行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会(huì)根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能(néng)源行(xíng)业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值(zhí)仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而(ér)言又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投资的(de)角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金(jīn)表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示(shì)，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断完善、已上(shàng)市企业的投(tóu)资价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及(jí)场(chǎng)内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流(liú)入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有专精(jīng)特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zh一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米òng)点关(guān)注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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