全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有(y蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句ǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的(de)美股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的(de)集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持(chí)观(guān)望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经(jīng)济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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