为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(j空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗iā)股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量(liàng)为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易新(xīn)美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经(jīng)复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度(dù)锁仓(cāng)的(de)作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披(pī)露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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