大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一(yī)季度的操(cāo)作中，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事能张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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