金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 央行第一季度货币政策执行报告出炉，报告针对时下(xià)经济通缩、利率走势、房地产政策、硅谷银行热点话题(tí)做了回应。

　　针对经济通缩问题的讨(tǎo)论(lùn)，央行一锤(chuí)定音。央行(xíng)第一季(jì)度中国货币(bì)政策执(zhí)行报告写到，当前我国经济没有出现通缩。通缩主要指价格持(chí)续负增长，货(huò)币供应(yīng)量也具有下(xià)降(jiàng)趋(qū)势，且通常(cháng)伴(bàn)随经济(jì)衰退。我国物价(jià)仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，特别是核心CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　针对利率问题，央行表示，2023年3月，新(xīn)发放(fàng)贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其中企(qǐ)业贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行(xíng)将继续实(shí)施好稳(wěn)健的(de)货币(bì)政策，合(hé)理把握宏观利(lì)率水(shuǐ)平，持续(xù)深入推进利率市(shì)场化改革，健全“市场利(lì)率+央(yāng)行引(yǐn)导→LPR→贷款利(lì)率”传导机制，为促进经济实现质的有效提升和一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(hé)量的合理增长营(yíng)造有利条件。

　　对于(yú)硅谷银(yín)行破产(chǎn)影响，央(yāng)行(xíng)表示我国金融机(jī)构对(duì)硅谷银行(xíng)风险敞口小(xiǎo)，硅(guī)谷(gǔ)银行破(pò)产对我国金融市场(chǎng)影响可控。当前我国金(jīn)融体系运行稳健，金融业总资产中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多(duō)数银行(xíng)业(yè)金融机构处于安全(quán)边(biān)界(jiè)内，银行业总资产中占比约七(qī)成的24家(jiā)大型(xíng)银行一直保(bǎo)持评级优(yōu)良。但对硅谷银(yín)行(xíng)事件(jiàn)的(de)经验教训(xùn)也要总结反思。

　　对于(yú)下阶段的货币政策，展望未来(lái)，经济延续复苏态势(shì)有诸多(duō)有利条件。一是居(jū)民收入增长有所恢复，消费场(chǎng)景改善，消费倾(qīng)向回升(shēng)，就(jiù)业形势总体稳定，内需(xū)潜力(lì)将进一步释(shì)放。二(èr)是重(zhòng)大项目建设(shè)加快推进，基建(jiàn)投资(zī)继续发挥稳(wěn)增(zēng)长重要支撑作用，制造业技术改造投资力度加大，房地产走(zǒu)稳对全(quán)部(bù)投资的下拉影响也会趋弱。三是我国产业链供(gōng)应链齐全，配套能力强，出口仍具(jù)备结构性优势。四是已(yǐ)出台(tái)政策措施持续显现成效，积(jī)极的财政政(zhèng)策加力提效，稳健(jiàn)的货币政策精(jīng)准有力，服(fú)务(wù)实(shí)体经济(jì)力度(dù)加大，为供给侧结构(gòu)性改革和高质量发展营造了适宜(yí)环境。总(zǒng)体看，我国经(jīng)济运行有望持续整体好转，其中二季(jì)度在低(dī)基数影响下增速可能明显回升，为顺利实(shí)现全年增长目标打下坚(jiān)实(shí)基础。

　　以下为(wèi)具(jù)体要(yào)点：

　　央行(xíng)：当前我国经(jīng)济没有出现通(tōng)缩(suō) 物(wù)价仍在温(wēn)和上涨

　　央行(xíng)发(fā)布第(dì)一季度中国货币政策执行报告(gào)，未来几个月(yuè)受(shòu)高基数等影响(xiǎng)，CPI将低位窄幅波(bō)动(dòng)。今年5-7月CPI还将阶段(duàn)性保持(chí)低(dī)位，主要受(shòu)去年(nián)同期(qī)CPI涨(zhǎng)幅基本在(zài)2.5%左右(yòu)的高基数影响。但要看到，随着基数降低，特别是政策效应(yīng)将进一步(bù)显现，市场机(jī)制(zhì)发挥充(chōng)分作用，经济内生动力也在增强，供需缺口(kǒu)有望趋(qū)于(yú)弥合，预计下半年(nián)CPI中枢可能温和抬升(shēng)，年末可能回升至近年均值水平(píng)附近。当前我国(guó)经济没(méi)有出(chū)现通缩。通缩(suō)主要指价(jià)格持续负增长，货币(bì)供(gōng)应量也具有(yǒu)下降趋(qū)势，且通常(cháng)伴随(suí)经济衰退(tuì)。我(wǒ)国物价(jià)仍在温和(hé)上涨，特别是核(hé)心CPI同(tóng)比稳定在(zài)0.7%左右(yòu)，M2和社融(róng)增长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，不(bù)符合通缩(suō)的特(tè)征。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居(jū)民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　央行：落实存款利(lì)率(lǜ)市(shì)场化(huà)调(diào)整机制 着(zhe)力稳定银行(xíng)负债成本

　　央(yāng)行发布第一季度中国货(huò)币政策执(zhí)行(xíng)报告：继(jì)续(xù)推进利(lì)率(lǜ)市场化改革，完善(shàn)中央银(yín)行政策利率体系，健(jiàn)全(quán)市场化利(lì)率形成和(hé)传导机制，引(yǐn)导市场利率围绕(rào)政(zhèng)策(cè)利率波动(dòng)。落实存款利率市(shì)场化调整机制，着(zhe)力稳定银行(xíng)负债(zhài)成本(běn)。发(fā)挥贷款市场报价利(lì)率改(gǎi)革效(xiào)能，推(tuī)动企(qǐ)业(yè)综(zōng)合(hé)融资成本和个人消费信贷成本稳中有降。

　　央(yāng)行：3月新发放贷款加(jiā)权(quán)平均利率为4.34% 均(jūn)处于历史低位

　　央行第(dì)一(yī)季(jì)度中国货币政(zhèng)策执行报告显示，2023年(nián)3月(yuè)，新发放贷款加权(quán)平均利率(lǜ)为4.34%，其中(zhōng)企业贷款(kuǎn)加(jiā)权平均利(lì)率为3.95%，均处于(yú)历史低(dī)位。下阶段，人民银(yín)行将继(jì)续实施(shī)好(hǎo)稳健的货币政策，合(hé)理(lǐ)把握宏观利率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率(lǜ)”传导机制(zhì)，为促进经济实现质(zhì)的(de)有效提(tí)升和量的合理增长营(yíng)造有利条(tiáo)件。

　　央行展望(wàng)中(zhōng)国宏观经济：我国经济(jì)运行有望持续整体好(hǎo)转 其(qí)中二(èr)季度(dù)在低基数(shù)影(yǐng)响下增速可能明显回升(shēng)

　　央行第一季度中国货币政策执(zhí)行报告，展望未来(lái)，经济延续复苏(sū)态势有(yǒu)诸多有利条件。一(yī)是(shì)居民收入(rù)增长有所恢复，消费场(chǎng)景改(gǎi)善(shàn)，消费(fèi)倾向(xiàng)回(huí)升(shēng)，就业形势总(zǒng)体稳定，内需潜力将(jiāng)进一步释放。二是重(zhòng)大项(xiàng)目建设(shè)加快推进，基(jī)建投(tóu)资(zī)继续发挥稳增(zēng)长重(zhòng)要支撑作用，制(zhì)造(zào)业(yè)技术改造投资力(lì)度加大，房地产走稳(wěn)对全部投资的下(xià)拉(lā)影响也会趋弱。三是我国产业链供应链(liàn)齐全，配套能力强(qiáng)，出口(kǒu)仍具备结构性优势。四是已出台政策(cè)措(cuò)施持续显(xiǎn)现成(chéng)效，积(jī)极的财政政策加力提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策(cè)精准(zhǔn)有力，服务实(shí)体经济力度加大，为(wèi)供给(gěi)侧结构性改革和高质量发展营造了(le)适宜环境(jìng)。总体看，我国经济运行有(yǒu)望持续整体好转(zhuǎn)，其(qí)中二季度在低基数影响下增速(sù)可能(néng)明显回升(shēng)，为顺(shùn)利实(shí)现(xiàn)全年(nián)增长目标打(dǎ)下坚(jiān)实基础。

　　央行：支持(chí)刚性和改善性住房需求 加快完(wán)善住房租赁金融政策体系(xì)

　　央行发布第(dì)一季度(dù)中(zhōng)国(guó)货币政策执行报告：下(xià)一阶(jiē)段(duàn)，牢(láo)牢坚持房一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(fáng)子是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，坚持(chí)不将房地(dì)产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期(qī)，稳(wěn)妥(tuǒ)实(shí)施(shī)房地产金融审慎管(guǎn)理制度，扎(zhā)实做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定各(gè)项工作(zuò)，满足行(xíng)业合理融资(zī)需求，推动行业重(zhòng)组(zǔ)并购，有(yǒu)效防范化解优质头部房企(qǐ)风(fēng)险，改(gǎi)善资产负(fù)债状况(kuàng)，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性住房需(xū)求，加(jiā)快完善住房租(zū)赁(lìn)金融政策体(tǐ)系，促进房地(dì)产市场平稳健康(kāng)发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展新(xīn)模式(shì)。

　　央行：结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有(yǒu)进有退

　　央(yāng)行发布第一季度中国货币政策执行报告(gào)：下一(yī)阶段(duàn)，结(jié)构性(xìng)货币政策(cè)聚焦重点、合理适度、有进有(yǒu)退。保持再贷款、再贴现(xiàn)政策稳定(dìng)性，继续对涉(shè)农(nóng)、小微企(qǐ)业、民营企业提供普惠性、持(chí)续(xù)性的资金(jīn)支持(chí)。实施好(hǎo)普惠小微(wēi)贷款支持工具，提升小(xiǎo)微(wēi)企(qǐ)业(yè)的(de)金融(róng)服务(wù)水平，支持稳企(qǐ)业保就业。实(shí)施好碳减排支持工(gōng)具(jù)和支持(chí)煤炭清洁(jié)高效利用专项再贷(dài)款，支持(chí)符(fú)合条件(jiàn)的(de)金融机构为具有显著碳减排效益的重(zhòng)点(diǎn)项(xiàng)目(mù)和煤炭煤电的清洁(jié)高效利(lì)用提供优惠利(lì)率资(zī)金。继续实施普惠(huì)养老、交通物流等专项再贷款政策，推动(dòng)房企纾困专项再贷款和(hé)租赁住房(fáng)贷款支(zhī)持计划落地生效(xiào)。

　　中国央行：硅谷银行破(pò)产对(duì)我(wǒ)国金融市场(chǎng)影响可控(kòng)

　　中(zhōng)国央行：我国金融机构对(duì)硅谷银行风险敞口小，硅谷(gǔ)银行(xíng)破产(chǎn)对我国金融(róng)市场影响可控。当前我国金(jīn)融体系运(yùn)行稳健，金融业总(zǒng)资产中(zhōng)占比超过(guò)90%的(de)银(yín)行(xíng)业总体稳定(dìng)，绝大(dà)多(duō)数银(yín)行业(yè)金(jīn)融机构处于(yú)安全边(biān)界内，银行业总资产中(zhōng)占比约七成的24家大型银(yín)行一直保持评(píng)级优良。但对硅(guī)谷(gǔ)银行事件的经(jīng)验(yàn)教训(xùn)也要总结反思。

　　央行：把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同(tóng)深化(huà)供给侧结构性(xìng)改革(gé)结(jié)合起来 充分发挥货币信贷政(zhèng)策效能

　　央行发布2023年第(dì)一季(jì)度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行(xíng)报告，下一阶(jiē)段，把实施扩大内需战略同深(shēn)化供(gōng)给侧结构性改革结合起来，把发挥(huī)政策效力(lì)和激发经营主体活(huó)力结合起来，建设现代(dài)中央银行制度，充分发挥货币信贷政策效能，全力做(zuò)好稳增长、稳就业、稳(wěn)物价工作(zuò)，乘势而上(shàng)，推动经济(jì)实现质的(de)有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　央行：加快推进(jìn)金融(róng)稳定(dìng)法制建设 推动《金(jīn)融稳定法》出(chū)台

　　央(yāng)行表示(shì)，金融管(guǎn)理部门将持(chí)续强(qiáng)化金(jīn)融稳定(dìng)保障体(tǐ)系建设，牢牢守住不发生系(xì)统性金(jīn)融(róng)风险的底(dǐ)线。一是加快推(tuī)进金融稳定法制建设，推动《金融稳(wěn)定(dìng)法》出(chū)台(tái)，健全市场化(huà)、法(fǎ)治化(huà)金融(róng)风险处置机制。二是加强金融风险(xiǎn)监测、预警(jǐng)，充分发挥存款保险制度的(de)早期纠正和(hé)市场化风(fēng)险处置平(píng)台作用。三(sān)是(shì)不(bù)断充(chōng)实金融风险(xiǎn)处置资源，完善金融(róng)稳(wěn)定保(bǎo)障基金管理机制(zhì)，与存款保险基金和相关(guān)行业(yè)保障(zhàng)基(jī)金双层运行(xíng)、协(xié)同配(pèi)合，共同维护金融(róng)稳(wěn)定与安(ān)全(quán)。

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