AI板块成为(wèi)2023年最火爆的(de)板块，吸(xī)引(yǐn)人全市场的目(mù)光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不少上市(shì)公司宣布试水人工智能、基金经(jīng)理开始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次金公司(sī)尝(cháng)试以(yǐ)AI试水投资(zī)者关(guān)系(xì)管理，更有基金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次(cì)公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是(shì)价(jià)值派，众多基金经(jīng)理均谈及对(duì)AI投资(zī)机遇。各大派别(bié)基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并(bìng)看好其中长(zhǎng)期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述了人(rén)工智能(néng)对(duì)各个行(xíng)业的改(gǎi)变(biàn)，比如医疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可持续发展，以及新能源开(kāi)发和利用等领域。文中表示，人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域(yù)的快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)为全球带来无数机遇和挑战，将极(jí)大地(dì)影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社(shè)会发展，为(wèi)确保AI技术(shù)的健康(kāng)、可持续发展，需要建立完善的(de)法律法(fǎ)规和伦理准则(zé)，以保护(hù)个人隐私、确保数(shù)据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能带(dài)来的机遇，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重在季报中(zhōng)也明确表(biǎo)示，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业(yè)的改变。他(tā)还专(zhuān)门谈(tán)及，一季度进(jìn)行了(le)一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机(jī)和传媒互联(lián)网行(xíng)业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效率，而(ér)高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于效(xiào)率的提升。

　　在(zài)谈(tán)到具(jù)体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对(duì)半导体、数字化(huà)、互联(lián)网平(píng)台等提出自(zì)己(jǐ)想法。说到数字化(huà)时(shí)，表示其本质是利用技(jì)术的手(shǒu)段，提升组织(zhī)信息计(jì)算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消费行(xíng)业(yè)，在(zài)美国(guó)是一(yī)个和互联网(wǎng)行(xíng)业一样(yàng)大规模的(de)产业。在中(zhōng)国，依然处于(yú)产业的早(zǎo)期，但是(shì)我们可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的重要(yào)性(xìng)。而此轮数字(zì)化将会和(hé)人工智(zhì)能深度(dù)融合，也会(huì)给(gěi)中(zhōng)国公(gōng)司带来发(fā)展(zhǎn)的机会(huì)。目前(qián)整(zhěng)个板块的估值(zhí)都到了历(lì)史最低的(de)水(shuǐ)平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工(gōng)智能(néng)完成季报，也显示出人工智能确实开(kāi)始方方面(miàn)面开(kāi)始影响我(wǒ)们的(de)生(shēng)活、工作等，是一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有(yǒu)基金公(gōng)司积(jī)极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投(tóu)资者教(jiào)育基地宣布(bù)成为百度文(wén)心一言首批生(shēng)态合(hé)作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能(néng)云接入文心一(yī)言能力(lì)，致力于(yú)创新投资者关系管理新模式，提(tí)升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布(bù)局(jú)AI领域(yù)

　　随着人工(gōng)智能成为(wèi)一(yī)季度市场热点，不少基金经(jīng)理选择了积极参与布局，其中，除(chú)了(le)科(kē)技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏价(jià)值投(tóu)资派基(jī)金经理。

　　从上述(shù)嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一季报可以看(kàn)出，该基(jī)金一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是(shì)受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)的计算机和传媒互联网行业(yè)。前十大重仓股中，除(chú)了海康威视、金山办(bàn)公，其(qí)余神(shén)州泰岳(yuè)、吉(jí)比特等8只个股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季(jì)报(bào)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科技研究(jiū)总监(jiān)、嘉(jiā)实文体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵(guì)重表示，产业方向(xiàng)上，坚定看好人工智能对各(gè)个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三(sān)大需求就是能源(yuán)、信息(xī)、生命。从而衍(yǎn)生出看(kàn)好(hǎo)的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互(hù)联(lián)网(wǎng)平台(tái)、创新(xīn)药(yào)。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之后(hòu)，竞争力会(huì)重(zhòng)新成为(wèi)最(zuì)重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)的机会，特别是软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域的机(jī)会。”王贵(guì)重表示(shì)。

　　实际上，除了(le)王贵(guì)重，在嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有不少基金经理明(míng)确看(kàn)好人工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈(chén)涛在去年下半年(nián)开始(shǐ)增(zēng)持软件，当(dāng)时(shí)基本处(chù)于估值(zhí)、机(jī)构持仓的历史(shǐ)底部(bù)的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求(qiú)刺激(jī)下将迎来(lái)3年以上(shàng)的景气周期(qī)，也是为(wèi)数不多处于成长前期、对标国(guó)际(jì)也还有(yǒu)巨大(dà)成长空间的(de)板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科技创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带来(lái)以十(shí)年(nián)为(wèi)维度的产(chǎn)业变(biàn)革(gé)机会，同时配合2023年一(yī)季度的复苏和业绩修复(fù)，以(yǐ)软件(jiàn)计(jì)算机为代(dài)表的(de)科(kē)技板块(kuài)内(nèi)会持续有个股投(tóu)资(zī)机会。”李涛(tāo)表示(shì)。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理姚志(zhì)鹏(péng)等(děng)也表示，未来，毫(háo)无(wú)疑(yí)问人工智能和可再生能(néng)源(yuán)将构成未(wèi)来社会的基(jī)石。在当下(xià)，随着经济的企(qǐ)稳和(hé)新人工智能(néng)浪(làng)潮的进入，未来新的(de)产业(yè)机会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派(pài)。他在一季报(bào)中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前十(shí)大重仓股名单，立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买到了十大重仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上(shàng)，也(yě)体现了对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链的挖(wā)掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进入十大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活在一(yī)季度也进(jìn)行了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构(gòu)占比，减(jiǎn)持地产、军工(gōng)比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞(fēi)、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主要是(shì)基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据(jù)成(chéng)为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展的(de)核(hé)心在于全要素生产率的提升(shēng)，充(chōng)分利(lì)用好(hǎo)云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技术(shù)全方(fāng)位(wèi)赋能(néng)传(chuán)统行业，从生(shēng)产和(hé)服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行业应用等，这(zhè)是一个系统性工(gōng)程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较长(zhǎng)，是未(wèi)来具有(yǒu)成长性(xìng)的(de)行(xíng)业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工(gōng)智能相关(guān)板块。比如，建信智能生活在一(yī)季(jì)度继(jì)续调(diào)整了(le)行业配置(zhì)，降低(dī)了制造业、大金(jīn)融地(dì)产行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点布(bù)局了人工智能技术创新带来的相(xiāng)关产业(yè)趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音开始显(xiǎn)现

　　不过，在(zài)人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽(suī)然在一季报中表(biǎo)达(dá)了对人工智(zhì)能的重视，但一季度(dù)并(bìng)未加入对于AI领域的(de)布(bù)局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个(gè)季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的科技(jì)板块走出(chū)了(le)轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大模型路(lù)线的成功，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本(běn)次的人工智能的应(yīng)用领(lǐng)域得到了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模型具(jù)备了(le)强大的通用(yòng)性。这属于科技(jì)史上的(de)一(yī)次(cì)重大创(chuàng)新，未来(lái)多(duō)个行业将极大受(shòu)益(yì)于这(zhè)一技术的应(yīng)用和普及。未来我们应(yīng)该更加重(zhòng)视这一(yī)领域(yù)的研(yán)究(jiū)和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基(jī)金(jīn)持仓中也(yě)鲜少见到对相关板块的布(bù)局。他表示(shì)，除复(fù)合国(guó)家安全自主可控和产业(yè)趋势外，今年(nián)市场高度关注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新(xīn)周期，深入和广泛(fàn)应用，将(jiāng)对IT产业(yè)产生更大、更持(chí)久的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业(yè)的部分成长股是未来关注(zhù)的方向(xiàng)之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发(fā)现基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到(dào)市场(chǎng)在(zài)追逐(zhú)ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理性行为(wèi)，就如同去年三(sān)季度(dù)半导体及(jí)医药(yào)板(bǎn)块的抛售(shòu)，反而造就了(le)难得的机会。“我们这(zhè)时反(fǎn)而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成长基金经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于(yú)互联网级别的技术(shù)要素革命(mì尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次ng)，或许(xǔ)我们(men)已经站在新(xīn)一轮(lún)科技浪潮(cháo)带来的全球繁荣的(de)开端。作为(wèi)成长投资者，会(huì)积(jī)极学(xué)习和(hé)拥抱，非常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但(dàn)她同时表(biǎo)示，也会努力在火热的行情(qíng)面前保留一份清醒(xǐng)，大胆假设(shè)、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长期业(yè)绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一(yī)蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。正(zhèng)因为此，他在去年(nián)三(sān)四季度布(bù)局了不少(shǎo)人(rén)工(gōng)智能相关的标的(de)，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的(de)配(pèi)置大概率少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的(de)交易占比已(yǐ)经超(chāo)过了40％。当然市场中有不(bù)少声(shēng)音说这次不一样(yàng)，交易占(zhàn)比创新高代表了主(zhǔ)线行情的确(què)立(lì)，但我们还是认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度(dù)的热(rè)情在(zài)某个(gè)阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的(de)市场走势(shì)再(zài)次佐证(zhèng)了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测(cè)的。迄(qì)今为(wèi)止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块，这在今年(nián)初(chū)是想象不(bù)到的。就好比去年初我们想象不(bù)到俄乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业链(liàn)不同环节(jié)之间(jiān)将如何分配？市场当(dāng)前认为的受益(yì)环节是否(fǒu)能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难(nán)题(tí)。谈资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在(zài)姜诚看来，人工智(zhì)能的(de)发展是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们(men)的投资目标。尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次

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