自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，场(chǎng)内资金在(zài)科创板投(tóu)资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局科(kē)创板、半导(dǎo)体板块，体现(xiàn)出市场对(duì)上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金(jīn)配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一(yī)个(gè)月(yuè)，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时(shí)间(jiān)，陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金持(chí)续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计(jì)算机等科创板(bǎn)的核心(xīn)权重(zhòng)行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预(yù)期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的(de)核心(xīn)板块业绩变化(huà)来(lái)看，电(diàn)子、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持在(zài)较高(gāo)水平(píng)，相比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一(yī)步分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来(lái)的一致预期净利(lì)润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依(yī)然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列入出(chū)口管理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在经过2个月(yuè)的公(gōng)告(gào)期后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实施。受益于国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金也(yě)在(zài)加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导(dǎo)体或(huò)是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过202亿元。其(qí)中，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来(lái)半导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格持续(xù)下探之后，当陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较(jiào)于其他半导体产业(yè)链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新兴(xīng)需求诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供(gōng)过于(yú)求(qiú)周期，各(gè)厂(chǎng)商则会通过降价进行库存去化(huà)。供给与(yǔ)需求的错配使得(dé)存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头(tóu)营收数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑(zhù)底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业(yè)周期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对(duì)于算力以及存储的(de)爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导到(dào)上游，促进上游芯片厂商提(tí)升(shēng)自身产量(liàng)。叠(dié)加近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者(zhě)需(xū)要警惕国际(jì)局势(shì)以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要看到(dào)真正的业绩触底、陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思拐点出现，以及一些真正的(de)创(chuàng)新落地(dì)。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季(jì)度(dù)以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周期触底，科(kē)技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科技的投(tóu)资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐(zhú)步减(jiǎn)轻(qīng)，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来(lái)库存加(jiā)速(sù)出清(qīng)，营收和(hé)利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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