钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩的(de)股价似乎(hū)已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的(de)题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠电池项目进(jìn)展的(de)“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺(cì)激着(zhe)传艺科技股价(jià)迅速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖(yāo)股走势。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完(wán)全(quán)失灵，股价又在4个多(duō)月时间极(jí)速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投(tóu)建年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能(néng)又该如何消化(huà)？过往(wǎng)投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池(chí)便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能(néng)量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了(le)锂电池(chí)。直到2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键技术完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入(rù)局(jú)。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子科技有限公(gōng)司(sī)（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日(rì)盘(pán)后公司迫不及待(dài)召开电话会(huì)议，向合计64名分析师和(hé)个人投(tóu)资者披露跨(kuà)界钠电的(de)各(gè)种(zhǒng)细节。根据规划，传(chuán)艺(yì)科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试(shì)线2022年投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一(yī)口(kǒu)气收(shōu)出7个(gè)涨停(tíng)板(bǎn)，市值(zhí)快速(sù)实现翻倍(bèi)。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺(yì)科(kē)技开始有(yǒu)意无意地(dì)“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电项目进展，而(ér)公司(sī)股价也往往在公告披露后录(lù)得大(dà)幅上(shàng)涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日(rì)盘(pán)中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其(qí)如何发(fā)布“利(lì)好(hǎo)”消息，股价也(yě)再(zài)难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司(sī)迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来(lái)规划、技术水平(píng)等涉及公(gōng)司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补(bǔ)充披露(lù)相关(guān)事项(xiàng)，传艺科技(jì)2000克是多少斤 2000克等于多少公斤及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理邹伟(wěi)民、时(shí)任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波(bō)助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公(gōng)司此前对交易所回复函和(hé)2023年(nián)度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目(mù)的(de)投(tóu)资(zī)成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成(chéng)本约4亿(yì)元，10GWh产能需投(tóu)入的装(zhuāng)修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠(nà)电产(chǎn)能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消息(xī)，公司董事长邹(zōu)伟民(mín)4月16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥(huī)资金(jīn)优势(shì)，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地(dì)，用30个(gè)月的时间，新上钠离子(zi)电(diàn)池全(quán)供应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年产3万吨正(zhèng)极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产能规划，来源：传(chuán)艺(yì)钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟(wěi)民的说法，传艺(yì)科技在上述(shù)的54亿元资(zī)金外，还需(xū)要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是(shì)，传艺(yì)科技主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄(zhé)几十(shí)亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类(lèi)设(shè)备和(hé)印制电(diàn)路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘(pán)、触控模(mó)组和(hé)鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以(yǐ)来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递(dì)增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上(shàng)市当(dāng)年公司归母净(jìng)利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利(lì)水平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　2000克是多少斤 2000克等于多少公斤g alt="股价飙涨后又腰斩，穿透传艺科技54亿跨界钠电池的野望(wàng) | 钛媒体深度" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422124807958.jpg">

　　传艺科技业绩变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公司(sī)货币资金(jīn)仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿(yì)元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技(jì)给深(shēn)交所(suǒ)的(de)回函(hán)

　　很明显，一开始(shǐ)规划的(de)一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一(yī)期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银(yín)行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元(yuán)的(de)项目(mù)贷(dài)款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记(jì)录，“截(jié)至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银(yín)行处于(yú)正常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二期项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了(le)定增(zēng)的24亿(yì)元外，还有3.47亿元(yuán)的(de)缺(quē)口。而为补这部分缺口(kǒu)，传(chuán)艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电(diàn)池全供应链项目计(jì)划到2024年末(mò)全部竣工投产，达产达(dá)效(xiào)后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科(kē)技的钠电(diàn)项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现实(shí)，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示(shì)，市(shì)场对这个故(gù)事并不再买账，除了(le)资金实力(lì)有(yǒu)限公司外，核心还在其大(dà)干快上后产能(néng)如(rú)何消(xiāo)化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产(chǎn)能(néng)，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电的(de)钠电池(chí)与巨头们不相上下(xià)，但(dàn)宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠(nà)S9等表(biǎo)明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现(xiàn)装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中祥航(háng)业、江苏新能(néng)源(yuán)、德(dé)博新能源签(qiān)订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个(gè)领域(yù)”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名(míng)客户签订了销售订(dìng)单”“公司(sī)已与多家(jiā)知名(míng)两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作(zuò)意向洽谈等工作(zuò)”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢(gāng)联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落(luò)地(dì)产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池落地(dì)的产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市(shì)场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠(nà)电(diàn)池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大比例(lì)的替(tì)代。”汪奇认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只会小批量应(yīng)用(yòng)到多(duō)元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其(qí)在调研记(jì)录中预测(cè)，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年(nián)1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动(dòng)记录(lù)表

　　需(xū)要注意(yì)的是，沉(chén)寂多(duō)年的钠电池(chí)是(shì)在此前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代(dài)”而(ér)被推(tuī)到台(tái)前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价持续(xù)下跌会(huì)否影响钠电池商业(yè)化进(jìn)程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂(lǐ)资源的供(gōng)应安全，不太(tài)可能(néng)成为主流。锂价(jià)一(yī)便宜，就会让钠离子(zi)的发展(zhǎn)陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要(yào)发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密(mì)度的也接近(jìn)三元523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目(mù)前(qián)已经和钠电(diàn)池(chí)成本基本相当；而由于锂原料(liào)价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂等电(diàn)池(chí)成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂(lǐ)电池对(duì)钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理(lǐ)刘(liú)继(jì)茂(mào)就(jiù)告诉钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚(shèn)至(zhì)以下(xià)，钠(nà)离子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看碳酸(suān)锂存在降价可能，但(dàn)只要碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电池的成本优(yōu)势就(jiù)依然存在，并且随着(zhe)技(jì)术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望进一(yī)步打开(kāi)，该(gāi)成本临界点仍有进一步(bù)下(xià)探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇2000克是多少斤 2000克等于多少公斤也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规(guī)模化(huà)完成后，能(néng)和锂离子电(diàn)池(chí)的成本拉开差(chà)距，接(jiē)近铅酸电池的成(chéng)本(běn)。但能量(liàng)密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子(zi)电池有(yǒu)一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科(kē)技在内，诸多入(rù)局钠(nà)电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润(rùn)率下降(jiàng)或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价(jià)主要(yào)根(gēn)据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科技(jì)在投资(zī)上缺(quē)乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用途，将FPC生产项目未用的资(zī)金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已(yǐ)经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目的实施地点从(cóng)一厂搬(bān)迁至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为重庆(qìng)市合(hé)川区工(gōng)业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科(kē)技变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余(yú)资金全部(bù)投入(rù)轻薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)的(de)建设，并(bìng)将后(hòu)者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项目。但次(cì)年(nián)6月，公(gōng)司(sī)将该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序(xù)实(shí)施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路(lù)33号(hào)改建至(zhì)江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投(tóu)入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原(yuán)有的投(tóu)入打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项(xiàng)目实际(jì)效益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目(mù)建设期(qī)仅(jǐn)12个月(yuè)，达(dá)产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期(qī)报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高(gāo)端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建设项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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