5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定的(de)交(jiāo)易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是(shì)江铃(líng)汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格(gé)接手(shǒu)的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(niá人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟n)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过山(shān)西省(shěng)产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生(shēng)产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相(xiāng)关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民(mín)币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需(xū)的(de)政府审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却(què)对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不(bù)超过人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(guò)2.7亿元(yuán)的(de)价格(gé)，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将(jiāng)其(qí)更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市(shì)场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵债的(de)状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起了其当年(nián)的(de)净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流(liú)净额(é)还(hái)达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车(chē)肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维(wéi)护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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