投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的(de)影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度(湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少ng>半(bàn)导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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