5月以来，港股市场仍在(zài)持续下跌，最近一个交(jiāo)易(yì)日即5月25日(rì)主要(yào)指数更是创出年内收(shōu)市新低。不过，虽然多只(zhǐ)投(tóu)资港股的ETF产品(pǐn)年内(nèi)收益告负，但资金越跌越买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额(é)增幅明显，纷纷(fēn)创下历史新(xīn)高(gāo)。如广发基金两(liǎng)只港(gǎng)股ETF年内份(fèn)额分别激增(zēng)16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份(fèn)额也持续增长，最新份额更是(shì)逼近700亿份(fèn)。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示，港股作为离岸市场，基(jī)本面(miàn)主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本面(miàn)及流动性双重压力下，5月市场走势较弱。不过，当前(qián)港股市场估(gū)值(zhí)水平已处于历史偏低水平，具(jù)备一定(dìng)的(de)投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)，看(kàn)好人工(gōng)智能、互联网科技、创新药(yào)等细(xì)分领域的投资机会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合(hé)计达2284.37亿(yì)份(fèn)，相较于年初增幅(fú)超(chāo)37％，年内资金合计净(jìng)流(liú)入达244.42亿元。

　　具(jù)体来(lái)看，有多只ETF产品份额(é)增幅(fú)明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发恒生科技ETF、广(guǎng)发港股创新药ETF年(nián)内份额增(zēng)幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不(bù)仅领涨港股(gǔ)ETF产(chǎn)品(pǐn)，亦在跨(kuà)境ETF产品中(zhōng)位列(liè)前二(èr)。而易方达、富国基金等旗下(xià)5只港(gǎng)股ETF产品份额(é)也实现倍(bèi)数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额(é)也持续(xù)增长(zhǎng)，年内份额增幅(fú)超31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再创历史新高(gāo)，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过(guò)，从(cóng)产(chǎn)品(pǐn)业绩来看，截(jié)至5月26日(rì)，仍有超九成港股ETF产品年内收(shōu)益为负，产品平均(jūn)收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事(shì)实(shí)上，今年以来(lái)港(gǎng)股市场持续震荡下跌，3月下(xià)旬虽(suī)有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港(gǎng)股再度缩(suō)量下跌(diē)，恒(héng)生指数、恒生科技(jì)指数在同日创下年内收(shōu)市新(xīn)低；而整体(tǐ)看，5月港股市场跌多(duō)涨少，波动中枢朝下移动。

　　岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上>

　　对于(yú)近期(qī)港股(gǔ)市场波动下跌，广(guǎng)发恒生科技ETF基金经理刘(liú)杰分析系(xì)受多个因素影响(xiǎng)。一(yī)方面，国内经济(jì)复苏斜率放缓，市场处于弱预期和弱复(fù)苏叠加的阶段；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债(zhài)务违约(yuē)风险也对市场风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括了(le)大部分内地互联网以及新(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上xīn)经济领域(yù)上市(shì)公司，5月份日本(běn)正(zhèng)式出台了(le)制造(zào)设备管(guǎn)制(zhì)措施，加大了市场对(duì)于国内科技(jì)领域的担忧(yōu)，同(tóng)期A股(gǔ)市场情绪偏弱，均(jūn)影响了(le)5月份港股市场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基(jī)金经理张昳泓认为，港(gǎng)股近(jìn)期波动较大主(zhǔ)要有基(jī)本(běn)面以及资(zī)金面两方(fāng)面的原因。

　　首(shǒu)先，从基本(běn)面(miàn)角度来看，去年防疫政(zhèng)策转(zhuǎn)向后(hòu)市场(chǎng)对于国(guó)内疫(yì)后(hòu)复苏有较高的预(yù)期，“从春(chūn)节前后的复苏情况，我们确实看到由于线下(xià)场景的修复，消费(fèi)需求出(chū)现了比较好的恢复。而进(jìn)入4、5月份，国内经(jīng)济(jì)整体相(xiāng)较一季度环(huán)比有所减(jiǎn)弱，这也(yě)使得市场对于(yú)国内经济复苏预期开始修正，整体盈利端预期(qī)有(yǒu)所下修。”

　　其(qí)次，从资金(jīn)流动(dòng)性的角度来看(kàn)，张(zhāng)昳(dié)泓表示，海外对(duì)于暂停加(jiā)息的节奏出现反复，人(rén)民(mín)币(bì)汇率也在持(chí)续(xù)走弱，近期(qī)跌破(pò)7的关口。港股作为离岸市场，基(jī)本面主(zhǔ)要跟随国内(nèi)市场，而流动性(xìng)与海外流动性相(xiāng)关(guān)度(dù)较高，在基本面(miàn)及流动性双重压力下，5月市场(chǎng)走势(shì)较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的(de)角度是中美经济(jì)相对强弱关系的直接反(fǎn)馈，“放开国门(mén)之后(hòu)我们预期中国(guó)经(jīng)济向上，美国(guó)经(jīng)济进入(rù)衰退，所以港股表现(xiàn)很(hěn)亢奋(fèn)，但(dàn)实(shí)际结果中美两边的状(zhuàng)态变(biàn)化还是需(xū)要更长时间，但大概率还是(shì)会发生的，在(zài)这个过程中(zhōng)的波折就对(duì)应着人民(mín)币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域(yù)投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人士认为，当前港股(gǔ)市场(chǎng)估值水(shuǐ)平(píng)已处于(yú)历史偏低水平，具备一定(dìng)的(de)投资(zī)性价(jià)比(bǐ)，并看好人工智(zhì)能、互联(lián)网科技(jì)、创新药等(děng)细分领域的投资机会。

　　广发基金刘杰表示，受欧(ōu)美(měi)银行业危机(jī)影响和(hé)主(zhǔ)要经(jīng)济体政策变(biàn)化(huà)扰动，今(jīn)年(nián)以来港股(gǔ)持续回调，整体(tǐ)表现(xiàn)不如A股。但随着国内(nèi)外流动(dòng)性压力持(chí)续缓解(jiě)，未来港(gǎng)股(gǔ)资金面(miàn)或有(yǒu)机会(huì)得(dé)到改善，结合当前的低估值水平(píng)，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动(dòng)较大(dà)且回(huí)调较多岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上的细分板块或许是值得(dé)关注的方向，例如恒生科技以及港股(gǔ)创新药(yào)等，若未来(lái)市场进(jìn)一步回暖，科技领域、港股创新药以及(jí)消费复苏或者更(gèng)能调动市场的关(guān)注度。”

　　投资建议上，广发基金刘杰认为(wèi)港股波动性较大，建议投资者通过定(dìng)投分(fēn)散参与(yǔ)，较好平衡风险(xiǎn)和机会。同(tóng)时，选择(zé)更有价值(zhí)的细分赛道，或许更符(fú)合未来市场(chǎng)的表(biǎo)现。

　　具(jù)体来看，首先，人(rén)工智能有望成为全球投资的主线(xiàn)，推动了中美(měi)股市的(de)表现，未(wèi)来人工智(zhì)能应(yīng)用或利好科技相关(guān)细分(fēn)领域。其(qí)次，港股创(chuàng)新药是(shì)国(guó)内医药领域长期具(jù)备相对优势的细分赛道(dào)，对比美国创新药占(zhàn)比医(yī)药(yào)市场80％的占比，国(guó)内占(zhàn)比仅为10％左右，未来(lái)肿瘤等(děng)方向需要更多(duō)更(gèng)先进的疗法和创新(xīn)药，长期投资价值值得(dé)关注。此外，港股消费行(xíng)业也有望上行。因为目(mù)前我(wǒ)国(guó)经济总量数据回(huí)暖(nuǎn)，国内经济长远发展的确定性增强，居民(mín)可支配收入增加，消费信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是(shì)以(yǐ)机构和外(wài)资为主(zhǔ)导的市(shì)场，因此海外(wài)经济数据对(duì)港股资金(jīn)面(miàn)会产生较大影响。在当(dāng)前(qián)流动性(xìng)持续承压和(hé)较(jiào)弱的国际宏观环境背景(jǐng)下，短(duǎn)期港股或(huò)是震(zhèn)荡行情，投资者可以关注(zhù)高稳(wěn)定性(xìng)且具备估值(zhí)性价比的标(biāo)的(de)。

　　“当中(zhōng)国经济恢复比预期更强或者(zhě)美国经济下滑比预(yù)期更快这二者中任一(yī)情景发生甚至(zhì)同时发生时，我(wǒ)们可能就会看到(dào)人(rén)民币汇率(lǜ)的走强(qiáng)，同时港(gǎng)股整体表现也(yě)会(huì)走强。”中融基(jī)金进(jìn)一步指出，可以先重点关注运营商(shāng)等高股息资产，而(ér)随(suí)着市场预期更进一步强化(huà)，可以更多关注互联网、创新药等(děng)高弹性板(bǎn)块。因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费品的业绩差异很大，建(jiàn)议更(gèng)多关(guān)注个股(gǔ)的性价比与成长的(de)确定(dìng)性(xìng)。

　　诺德基金张昳(dié)泓(hóng)直言(yán)，从长期维度来看(kàn)，当下港股市场具(jù)备(bèi)一定的投资性价比，当前(qián)估(gū)值水平仍然位于历史偏低(dī)水平。从基本面(miàn)角(jiǎo)度来说，他们(men)认为国内经济的(de)复苏节奏可(kě)能大概(gài)率(lǜ)是一波三折趋势向上(shàng)的弱复苏态势，当下港股市场已经price in经济(jì)复苏(sū)较弱(ruò)的(de)相对悲观的预(yù)期，往后看随着经济的缓慢复苏，预计盈(yíng)利预期也(yě)会逐步上修(xiū)。而(ér)从流动(dòng)性(xìng)角度来(lái)看，美联储暂停(tíng)加息虽在节(jié)奏上较难(nán)判断，但往未(wèi)来看是大概率(lǜ)事件，预计人民币汇率(lǜ)的(de)压力也会(huì)逐步(bù)缓解(jiě)。

　　“细(xì)分板块上，我们认为顺(shùn)周期受益于(yú)国内(nèi)经济复苏的消(xiāo)费、互联网(wǎng)、医药等板块仍然(rán)值得重点关注。”张昳泓表示，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)由于(yú)其离(lí)岸市场特性(xìng)，海外投资人(rén)占比较高，受国内及(jí)海外多重因素影响(xiǎng)，市场整体波动(dòng)性较(jiào)大，建议投资人可以逢低布局，更(gèng)多可(kě)以采取(qǔ)基金定投(tóu)的方式投资(zī)于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上