近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例如(rú)，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fusnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样nd I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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