金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新一个男的长期不碰他老婆是什么原因高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到(一个男的长期不碰他老婆是什么原因dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩(jì)证明(míng)自己的(de)确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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