大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本(běn)为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资(zī)机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(csnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样hēng)，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在(zài)被(bèi)市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现出类似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期(qī)结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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