今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中(zh回族女人为什么离婚少ōng)国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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