芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口，②青年(nián)总人口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳(láo)动力(lì)减少，从分母端大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失(shī)业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)、总人(rén)口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未(wèi)必来自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业(yè)，但(dàn)是知识(shí)密集型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构(gòu)的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要(yào)有三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是(shì)就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查(chá)失业率较去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率却较去年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤痕(hén)效应”如(rú)何(hé)推(tuī)高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当(dāng)我们(men)讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认(rèn)为(wèi)失业率上升(shēng)一定是失(shī)业(yè)增(zēng)加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业(yè)率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动，因(yīn)为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却(què)从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要(yào)原(yuán)因(yīn)就是失(shī)业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数(shù)量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青(qīng)年失业(yè)率变动的却是青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披露了(le)当(dāng)前青年就(jiù)业和失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动力市(shì)场的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动(dòng)力人数与去年基本持(chí)平(píng)，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多(duō)70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量维持在3219万，青(qīng)年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新增青(qīng)年失(shī)业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失(shī)业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年(nián)群体由于工(gōng)作经验和(hé)技能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳动力调查数据(jù)，青年失(shī)业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大(dà)学(xué)教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他(tā)三(sān)个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现(xiàn)出行业(yè)聚集的(de)特点，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业(yè)，2020年(nián)占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同时(shí)，这(zhè)5个行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的(de)行(xíng)业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往也贡献了(le)较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大(dà)量流入(rù)服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的(de)生(shēng)产供应(yīng)业，这四个(gè)行业是国(guó)民(mín)经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳(nà)青年(nián)就业比(bǐ)例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员(yuán)的(de)受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教育年限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依(yī)次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其(qí)他四个(gè)行业是过去十年青(qīng)年就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的(de)青年就业(yè)比例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一(yī)致(zhì)，即青(qīng)年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失业总人数(shù)），除以各行业的青年就(jiù)业(yè)比例（该行业的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为各行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业(yè)率，如(rú)信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一(yī)季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏(sū)情况较(jiào)好；知识(shí)密集程度更高(gāo)的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务(wù)业、信息(xī)技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员增长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体(tǐ)提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的生活性服务业，而(ér)知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构(gòu)分(fēn)化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁(suì)失(shī)业开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等(děng)行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年失(shī)业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两(liǎng)部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时(shí)期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口最高超(chāo)过(guò)2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步入(rù)下开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个(gè)时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今(jīn)年(nián)随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然(rán)较难(nán)回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个特点，一是低(dī)于(yú)其他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统(tǒng)计局曾(céng)在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈(liè)，发(fā)展至(zhì)“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年(nián)失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来(lái)失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这也是人(rén)口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的(de)两(liǎng)个前(qián)置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的(de)两个要点：一是调(diào)查(chá)失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部(bù)就业人口(kǒu)，不(bù)包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约分(fēn)别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含在内(nèi)。因此，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无特别说明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就(jiù)业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年(nián)3月(yuè)，为更(gèng)及时(shí)准确(què)反映劳(láo)动力(lì)市(shì)场变(biàn)化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查(chá)范围扩大至(zhì)65个(gè)城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查正式在全(quán)国范围内(nèi)开展，调查范围(wéi)覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分(fēn)之一左右。全(quán)国每月调查约(yuē)12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查(chá)样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽(chōu)样调查样本(běn)比例为1％。而(ér)每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研(yán)究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有限公司

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