今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得夷洲今是何地，夷洲是哪里基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)夷洲今是何地，夷洲是哪里年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销的(de)机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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