在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列(liè)判(pàn)断。在(zài)交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池厂商们(men)近期(qī)去(qù)库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预(yù)计(jì)将高于(yú)动力电(diàn)池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国业(yè)务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今(jīn)年(nián)以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形(x对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思íng)成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎(yíng)来大规(guī)模交付(fù)，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间(jiān)之(zh对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思ī)内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有(yǒu)了(le)立(lì)竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发(fā)生在(zài)宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合(hé)理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地(dì)年(nián)产20万吨高端(duān)正极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力(lì)，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提(tí)到(dào)，库存(cún)已恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维(wéi)持(chí)极低库(kù)存，电(diàn)池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解(jiě)液库(kù)存周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天(tiān)的最低(dī)安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世(shì)集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会(huì)比动(dòng)力(lì)电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预(yù)计(jì)会高于动力电池(chí)，其(qí)中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处(chù)于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是(shì)一个需(xū)求量(liàng)大于(yú)供应量的(de)领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目(mù)前(qián)订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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