5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时(shí)间(jiān)完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的(de)价(jià)格，通(tōng)过山西(xī)省产(chǎn)权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股(gǔ)权(quán)挂牌公告(gào)期(qī)于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出(chū)售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相关交易规则支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易(yì)股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权(quán)的(de)股权(quán)转让协议》，确(què)定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有权(quán)单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一(yī)致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老(lǎo)牌(pái)国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产重型卡车(chē)与货车(chē)，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营(yíng)不(bù)善陷入发(fā)展(zhǎn)困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没(méi)能被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价(jià)格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更(gèng)名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域的(de)意图是实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并(bìng)不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产(c胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么hǎn)销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃(líng)重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动的主要(yào)目(mù)的是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的(de)资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部投(tóu)资进(j胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么ìn)入，利于(yú)江铃重汽进行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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