总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场的科技(jì)创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的yle="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同(tóng)的市(shì)值的公司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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