为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级经人介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案(àn)证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和(hé)目标(biāo)，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对(duì)待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事(shì)人所提(tí)相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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