个人(rén)养老金业(yè)务试点落地半年，你参与(yǔ)了(le)吗？

　　自(zì)去年11月(yuè)27日开始，个(gè)人养老金开始(shǐ)进入(rù)为期一年的试点，在(zài)全国选取了(le)36个试(shì)点城市和(hé)地区进(jìn)行推进。据(jù)人力资源和(hé)社(shè)会(huì)保障部数据(jù)显示，截至今年3月末(mò)，个(gè)人养(yǎng)老金开户数量达到3324万(wàn)，市场空(kōng)间初步打开。

　　作为(wèi)个(gè)人养老金(jīn)业务的代销主渠道之一(yī)，证(zhèng)券(quàn)公司凭(píng)借(jiè)其(qí)与权益产(chǎn)品的紧(jǐn)密联系和与投资者的深(shēn)度了解，在养老基金销售方面已有(yǒu)多方实践。时值个人养老(lǎo)金业务试(shì)点推行(xíng)半年(nián)之际，中国(guó)基金报记者深入多家券(quàn)商，了解个(gè)人(rén)养老金代(dài)销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥财富(fù)管理(lǐ)优势

　　券(quàn)商深耕个(gè)人养老金市场(chǎng)

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个(gè)人养老金业(yè)务正在(zài)获得更多证券公司的重视(shì)。

　　早(zǎo)在去年11月个人养老金试(shì)点落地，14家券商获得代销资格。截至今年3月(yuè)31日，证监会更(gèng)新(xīn)名录中个人(rén)养老金基金数量增(zēng)加至143只，券商数(shù)量扩容至18家，平(píng)安(ān)证券(quàn)、安(ān)信证券(quàn)及中信证券（山东）、中信(xìn)证券华南新增获(huò)批。

　　作为公募基金最主(zhǔ)要的代销方之一，证券(quàn)公(gōng)司在个人(rén)养老金业务试点的铺开和推广中持续(xù)发力，个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务也成为(wèi)大(dà)型券商们财(cái)富(fù)管理转型的(de)重要抓手。通过精心布局产品及渠道，与基金投顾服务(wù)结合，试点券(quàn)商充(chōng)分发挥(huī)财富管理优(yōu)势，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前，个人养老(lǎo)金可投资的(de)产品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)有四类(lèi)：银行理(lǐ)财、储蓄存款(kuǎn)、养(yǎng)老保(bǎo)险、公募基金。据(jù)人社部个人(rén)养老(lǎo)金产品名录显示，当前(qián)上线个人养老(lǎo)金产品(pǐn)共有652只(zhǐ)，其中储蓄类(lèi)产品(pǐn)、理财类产品、基金类(lèi)产品(pǐn)、保(bǎo)险类(lèi)产品分别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比之下(xià)，证券(quàn)公司代销个人养老(lǎo)金产品资格受到明(míng)显限(xiàn)制，仅部分具备保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老保险，大多数试点券(quàn)商将视线聚焦于公募基(jī)金上进行重点开(kāi)拓，发力“全布局”。

　　例如(rú)，海通证券(quàn)在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，其顺(shùn)利获(huò)得首(shǒu)批(pī)个人养老(lǎo)金基金销售(shòu)资(zī)格，完成全部40家基金管理公司(sī)共计126只个人(rén)养老金基(jī)金产品的上线，基本实现个人养老(lǎo)金公募(mù)基金(jīn)产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务负责(zé)人(rén)向中国基金报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏(xià)基金等发(fā)行(xíng)养老基金管理人(rén)的(de)137只(zhǐ)Y份额产(chǎn)品，后续将不断完善(shàn)产品(pǐn)池。东(dōng)方证券亦(yì)表示，目(mù)前已基本实(shí)现了(le)养(yǎng)老公募基金(jīn)的全覆盖。

　　银河证券(quàn)相关业务(wù)负(fù)责人(rén)指出，从客户服(fú)务(wù)办理的角度(dù)看(kàn)，大部分客(kè)户更愿(yuàn)意在产(chǎn)品货架丰(fēng)富的机构办理个人(rén)养老金业务(wù)。因此在服(fú)务体(tǐ)系的基础架构上，风格(gé)多样(yàng)、风险(xiǎn)收益多元的产品货架能(néng)够带给客户更好的服务办理体验，产品布(bù)局的“全面(miàn)”是个人养老金(jīn)业务的基础(chǔ)。

　　与此(cǐ)同时，从客户投资选(xuǎn)择的角度讲(jiǎng)，大部(bù)分(fēn)客户对(duì)于(yú)金融产品的(de)特征和(hé)策略的认知、对自身投资能力、投资意(yì)愿(yuàn)、投资(zī)目的(de)的(de)认(rèn)知较为模糊。帮助(zhù)客户做好“养(yǎng)老规划”、协(xié)助客户筛选“合适的产品”，就成为服务机构的“核心竞争(zhēng)力”。在全面引入个人养老金可投资的(de)产(chǎn)品类型(xíng)的基础上，各家(jiā)机构需要深入(rù)、充分、严谨地研(yán)究(jiū)每类(lèi)产(chǎn)品的(de)特性(xìng)；结合存量客户的个性化画像和客户特点，为客户提供(gōng)切实可行的产品评估体系和(hé)养老规划方案。

　　实际(jì)上，对(duì)于个人投资者来说(shuō)，当前阶段认可并开通(tōng)个(gè)人养老(lǎo)金账户的理由(yóu)，一是(shì)来自(zì)开户渠(qú)道的(de)多重福利动员，二是个人养老金带(dài)来的个(gè)税抵扣(kòu)优惠。但不可(kě)否认的是，虽然(rán)开户数量众多，但(dàn)缴存比率仍(réng)不(bù)理想。

　　由于(yú)个人养老(lǎo)金退休后才能(néng)取出(chū)，这每(měi)年12000元自然是需要在账户内充分利(lì)用(yòng)长期(qī)投资，但如何投(tóu)资也令(lìng)不(bù)少投(tóu)资者(zhě)犯难：买什么(me)、买多少，在哪买、怎(zěn)么买，选择越多，困难越多。现有养老产品的选(xuǎn)择已令投资者目不暇接，如何让投资者选择到适(shì)合自(zì)己的产品，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有(yǒu)近万名高素质的投(tóu)资顾问，帮助客户甄(zhēn)选适合(hé)自身的养老(lǎo)产(chǎn)品，做好养老规(guī)划和资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负责(zé)人(rén)称，中信建投(tóu)采取线上(shàng)线(xiàn)下相结合的(de)方式，注(zhù)重交流和体(tǐ)验，为客户(hù)提(tí)供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业(yè)务时曾(céng)介绍(shào)，其结(jié)合个人养老金基金特点(diǎn)，细化形成(chéng)“甄选100个人(rén)养老金基金评价标准”，综合基金公司治理水平、投研(yán)能力(lì)、业(yè)绩(jì)评价、风险管理、声誉(yù)口碑(bēi)量化评价，优选值得信赖的养(yǎng)老金基金；选出(chū)“综合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投(tóu)研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息(xī)”等特色养(yǎng)老金(jīn)基金产品清单，满足(zú)养老金(jīn)客户个(gè)性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企业员(yuán)工(gōng)

　　不得不承认的是(shì)，虽然证券公(gōng)司营业网点数量在“金融圈”内并(bìng)不算(suàn)少，但远(yuǎn)难以与大型商(shāng)业银行的优势(shì)相匹敌。

　　此前兴业(yè)银行召(zhào)开的2022年报发(fā)布(bù)会上，该行高管透露，截至2022年末，该行(xíng)已经累计开立个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位列全行业(yè)第三位，市场占有率超(chāo)10％，仅次于建设银(yín)行(xíng)和工商(shāng)银(yín)行。相比(bǐ)之下，鲜(xiān)有券商(shāng)愿意公布投资(zī)者通过其渠道开(kāi)通个人养老(lǎo)金(jīn)账户(hù)的情况。

　　产品(pǐn)方面，国(guó)家社会保险公共服务平台(tái)上(shàng)仅可查询商业银行个(gè)人养老金业务开办情况。其中显示(shì)，23家获准(zhǔn)开(kāi)办个(gè)人养老金业务的银行中，有22家开设(shè)了(le)资金账(zhàng)户和储蓄交易业(yè)务，8家同时开展了基(jī)金(jīn)交易(yì)业务(wù)、保险交易业务和理财交(jiāo)易业务。

　　与大型(xíng)商(shāng)业银行所拥(yōng)有的产品和渠道优势相比，证券公(gōng)司个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)规(guī)模(mó)相对有(yǒu)限(xiàn)，仍处于积(jī)极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然网(wǎng)点(diǎn)数量难以比拼(pīn)，但(dàn)券商发力个人(rén)养老金业务，自有其独特(tè)“打(dǎ)法”。记者注意到，多家券商在推(tuī)广个人养老金业务时，将“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国(guó)泰君安(ān)此前表(biǎo)示，其个人养老金业务从引(yǐn)导客户形(xíng)成(chéng)科学养老理财观(guān)念的(de)长远视角出发，为客户提(tí)供从产(chǎn)品策(cè)略、到(dào)产品优选、再(zài)到组合配(pèi)置的全周期专(zhuān)业资配服务和一站式的产品选择。中信证(zhèng)券亦推出个人养老(lǎo)金投资(zī)一站式(shì)解决方案“信(xìn)养计划”，为客户提供含账(zhàng)户管理、资产配置(zhì)、服务陪(péi)伴于一(yī)体(tǐ)的个人养老金投(tóu)资综(zōng)合(hé)服务。

　　除了“引进来(lái)”并全方位服务(wù)投资(zī)者外，“走出去”也是部分券(quàn)商开拓个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的解决方(fāng)案。东(dōng)方证券(quàn)副总裁(cái)徐海宁向记者介(jiè)绍(shào)，东(dōng)方证券(quàn)基于对个人(rén)养老金(jīn)目标客群的深入(rù)研究，将开发大中型企业作为个(gè)人养老金客(kè)户拓展的(de)重点方向(xiàng)，制定(dìng)了“上海深度、全国广度”的(de)推广计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同(tóng)系(xì)统内成员公(gōng)司开(kāi)展走进企(qǐ)业(yè)推广个人养(yǎng)老金活(huó)动，为企业单(dān)位员工提供个人养老金上门服务，免去(qù)客户前往(wǎng)营业(yè)厅办理(lǐ)业务路(lù)上花费的(de)时(shí)间，提高服务效率(lǜ)，节约客户时间。展(zhǎn)业初期组织了超过100场的个人(rén)养老金走进企(qǐ)业服务活动(dòng)，覆盖企(qǐ)业员工近(jìn)万(wàn)人。

　　个人养(yǎng)老金制(zhì)度试点(diǎn)半年

　　持(chí)有体验(yàn)成产品胜负手

　　中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者曹雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销个人(rén)养老金业务(wù)“开闸”，多(duō)家获资(zī)质的(de)机(jī)构正式(shì)展(zhǎn)业(yè)，逐鹿个(gè)人(rén)养老金市场。如(rú)今(jīn)，个人养老金(jīn)制度实施已有半年，相关产品的收益(yì)率和回撤情况、产(chǎn)品能否真(zhēn)正满足养老诉求等问题(tí)，持续成(chéng)为市(shì)场关(guān)注焦点。

　　多位(wèi)券商业内人士表示，由于资(zī)金(jīn)“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足(zú)养(yǎng)老需(xū)求，投资(zī)者更希望能实现低波(bō)动(dòng)、低回(huí)撤。如何做到从(cóng)中长期保值增值同时又让客户(hù)体验良好(hǎo)是个人养老产品成败的关(guān)键。

　　提供更(gèng)匹(pǐ)配(pèi)的(de)养老(lǎo)产品

　　同(tóng)时服(fú)务上寻求(qiú)创新突破

　　眼下，个(gè)人养老金业务已然成为券商财富管理(lǐ)转型的核心(xīn)方向之一(yī)。通过(guò)不断完善客户服务体系(xì)，满(mǎn)足客户多层(céng)次金融需求(qiú)，促进财富管(guǎn)理业务高质量(liàng)发展，券商(shāng)在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名(míng)券商业内(nèi)人士表示(shì)，在客(kè)户分类服(fú)务(wù)方(fāng)面，会根据国(guó)家政策选(xuǎn)择社保关系在先行城市（地区）、能享(xiǎng)受税(shuì)优且对税优(yōu)敏(mǐn)感、对理(lǐ)财(cái)有(yǒu)初步认知的(de)客户(hù)进(jìn)行第一阶段的(de)重点服(fú)务，对其他客户会随着试点扩大和(hé)客户画(huà)像(xiàng)的覆盖进行后续服务。

　　东方证(zhèng)券副总(zǒng)裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业(yè)单位员工，特别是大中型(xíng)城市具有一定经营规模(mó)的企业员工，他们能够享受个税抵扣的优势(shì)，具备一定投资(zī)意识和财务认(rèn)知；这类人群对未来(lái)退休有(yǒu)一定的规划和想法。

　　同(tóng)时，由于个人养老金是(shì)一个增量市场(chǎng)，对证券(quàn)公司(sī)而言，针(zhēn)对潜在客群(qún)可以(yǐ)全市场覆盖。证(zhèng)券公司可(kě)以通过(guò)投研优(yōu)势和专(zhuān)业投顾(gù)队伍，创造(zào)更多(duō)养老投资场(chǎng)景，跟踪了解客户的风险(xiǎn)偏(piān)好，结合稳健、平衡(héng)、积极等不同(tóng)风险类型的(de)养老基(jī)金，帮助(zhù)客户建立个人养老金(jīn)投资计(jì)划。此外，证券(quàn)公司可以通过加强顾问服务，帮助客户(hù)有效(xiào)应对投资组合净值(zhí)的波(bō)动，引(yǐn)导客(kè)户持(chí)续参与(yǔ)养(yǎng)老金投资，提(tí)升客户养(yǎng)老投资的获得感、体(tǐ)验感。

　　银河(hé)证券相关业务(wù)负责(zé)人表示(shì)，会(huì)针对不同风(fēng)险承受能力、不同年龄结构(gòu)和不同资(zī)金体量制定个性化(huà)养老策(cè)略。比如对每(měi)年享(xiǎng)税优(yōu)的1.2万(wàn)个人(rén)养老金，为(wèi)居(jū)民（无需(xū)开(kāi)户）提(tí)供(gōng)符合监管(guǎn)部门(mén)要求的(de)金融(róng)机构(gòu)和金融产品清单(dān)、通(tōng)俗(sú)易懂的(de)“养老看隔(gé)壁”理财案例(lì)、养老讲堂(táng)等(děng)信息和交易服务；对(duì)1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰富的“安养计划(huà)plus”养老金融服(fú)务，包括养老计算器、个性化的补充养老解决方(fāng)案(àn)、定期的养老方案(àn)跟踪报告以(yǐ)及养老直(zhí)播(bō)服务，做好“老百姓(xìng)身边的养老专家”。

　　在服(fú)务(wù)创新方面，徐海宁认为，证券公司(sī)需要有长远(yuǎn)眼光，打造增量市场(chǎng)，承担起构建养老金第(dì)三支柱的重要使命(mìng)。

　　第一，在获(huò)客(kè)及云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗投教方面，应加(jiā)大资(zī)源投入，通过教育和陪伴，提(tí)高(gāo)客户对个(gè)人养(yǎng)老金的认知(zhī)。走(zǒu)进企(qǐ)事业单(dān)位(wèi)，通(tōng)过上门服(fú)务的方式触达企业和(hé)客户，举办专题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投资教育活动，帮(bāng)助(zhù)客户(hù)了解个人养(yǎng)老金的重要性、投资策(cè)略和长期规(guī)划，激(jī)发客户对个人(rén)养老金(jīn)产(chǎn)品的(de)兴趣和参与(yǔ)度。

　　第二(èr)，在(zài)App服务功能优化(huà)方面，建立内容丰富(fù)的一站式个人养(yǎng)老金专区，既包(bāo)括产品购买、定投、持仓查询(xún)等基础功能，提(tí)供丰富的养老资讯和实用养老工具(jù)（如节(jié)税计(jì)算器），加强与客户的深度(dù)互动。

　　第三(sān)，在(zài)金(jīn)融科技应(yīng)用方(fāng)面(miàn)，引(yǐn)入智能科技和人工(gōng)智能技术，通(tōng)过数据分析和(hé)算法(fǎ)模(mó)型，根据客户的风险承受能(néng)力、资产状况和目标退休年(nián)限，定(dìng)制化推荐养老金产品组合(hé)，并(bìng)提供实(shí)时投(tóu)资组(zǔ)合跟踪和(hé)风险管理工(gōng)具，帮助(zhù)客户更好地实现养老投资保值增值(zhí)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金相关业务负责人则表示，可以通过“人+科(kē)技”，在大数据(jù)智能(néng)客(kè)户(hù)分析系(xì)统的基础上，可(kě)以针对不同(tóng)养老诉求的(de)客户达(dá)成“千人千面(miàn)”的(de)个性化服(fú)务，人是(shì)“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二者有机结合，为不同生(shēng)命(mìng)周期和年龄阶段的客户提(tí)供专业的(de)、一(yī)对一的养老配置服务(wù)。

　　运行半年七(qī)成收益告负

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　个人养老金制度实(shí)施已有半年，产品收益(yì)和回撤率大不大？产品能(néng)不能(néng)满(mǎn)足真(zhēn)正的养老诉求？这些问题都是投资者的重要关注点。

　　记者(zhě)注意到，目前养老目标基金的整体(tǐ)收(shōu)益水平并不乐观。Wind数据显示，全市场149只(zhǐ)公募养老(lǎo)基金产品，近七成收(shōu)益告负(fù)。其中(zhōng)，业(yè)绩垫底的一只个人养老目标(biāo)基金自成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还(hái)有(yǒu)超20只产品收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平(píng)安稳健养老一年Y、中欧(ōu)预(yù)见养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后的是(shì)兴全安(ān)泰稳健养老(lǎo)一年(nián)持有Y，自成立(lì)以来回报为2％，另有(yǒu)富(fù)国、万(wàn)家、华宝(bǎo)、景顺长城、南方、华夏(xià)等(děng)旗下超10只养(yǎng)老(lǎo)目(mù)标基金收益(yì)在1％以(yǐ)上(shàng)。

　　多位券商业内人士表示，由于(yú)资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品(pǐn)又是为(wèi)了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者更(gèng)希(xī)望能实现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中长期保值增值(zhí)同时又让客户体验(yàn)良好(hǎo)是个人养老(lǎo)产品成败的(de)核心。

　　“养老(lǎo)属(shǔ)性的产(chǎn)品应力争为客户保值增值，否则将违背客户通过(guò)投资达到‘养老目的(de)’的初衷(zhōng)。”银(yín)河(hé)证券相关(guān)业务(wù)负(fù)责人(rén)介绍，目前个人养老金(jīn)可投资的(de)4类(lèi)产品风险收益(yì)特点明显，有的类别更(gèng)侧重本金(jīn)安全、有的(de)类别更侧重(zhòng)资(zī)产增值；但(dàn)同时，每个类别很难做到(dào)在保证其特点达到的同时又规避掉该(gāi)类(lèi)产品的风险(xiǎn)或缺陷。“从不同客群情况来看，低波低回撤(chè)对于离退休时(shí)点较近的投资(zī)者(zhě)比较合适，性价(jià)比高的中(zhōng)波动中回撤、高(gāo)波动高回撤特征产(chǎn)品(pǐn)对于还有20-30年才退休(xiū)的投(tóu)资者也是可以选择的，拉长周期看也能满足客户养(yǎng)老类资金的保(bǎo)值增值效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是(shì)有一(yī)套完整、自洽、适用(yòng)、有(yǒu)效且动态适配的产品(pǐn)评价(jià)体(tǐ)系，通(tōng)过该体系的评价，能较为清晰(xī)地区(qū)分出产(chǎn)品的“性价比”（如风险(xiǎn)收益比等）、能公(gōng)平、公正地对同类或者同策略(lüè)产品进行(xíng)综合(hé)评(píng)判。如此(cǐ)，才能真(zhēn)正将(jiāng)好的产品、合适的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组(zǔ)合基金分为目标(biāo)风险型和目标日期型(xíng)两大类，投资者可(kě)以根据自身投资目标和风险承受能力选择具体的产品。比如低风险偏好的客(kè)户可(kě)选择目标(biāo)日期型中的稳健类产品(pǐn)，通过(guò)严(yán)格控制股票资产仓位降低产(chǎn)品波动，带给客户相对(duì)稳健(jiàn)的(de)收益(yì)。”徐海宁表示，目前我国城镇职工(gōng)养老金替代率尚有不足(zú)，根据国际经验，如果退休后的养老金(jīn)替代率大(dà)于70％，即可维持退休前的生活水平，养老金(jīn)投(tóu)资的增值功能也是一个重要考量。由于个人养(yǎng)老金(jīn)取用需要达到年(nián)龄等条件，投资资金具(jù)有长期性(xìng)，可以(yǐ)达(dá)到几十年，能够承受一定的(de)短期波(bō)动，对于追求长(zhǎng)期投资收益的客户，可以配(pèi)置(zhì)一(yī)定高(gāo)比例(lì)资金在权益(yì)型资产上，实现养老投资的保(bǎo)值(zhí)增值目标。

　　中信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金相关(guān)业务负责人也认为，个(gè)人养老金产品具有一定的普惠金融属性，需要关注老百姓长期(qī)保值增值的(de)养老需求(qiú)。站在资产角度，想(xiǎng)要实现长期资金(jīn)的稳健投(tóu)资(zī)回(huí)报，资(zī)产配置不可或(huò)缺(quē)。通过投(tóu)资不同(tóng)品种(zhǒng)、不同收(shōu)益特(tè)征、低相(xiāng)关性(xìng)的(de)金融资产，有助于实现风(fēng)险分(fēn)散、降低总体波动，从而更好地满(mǎn)足投资者的养老投(tóu)资目标。

　　推动个人养老金业务高(gāo)质量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务(wù)积极发展(zhǎn)的同(tóng)时(shí)，与渠道网点和客(kè)户众多(duō)的银行等机构相比，券商如何突破(pò)自(zì)身瓶颈，实现差异化的发展，可以(yǐ)说(shuō)是“道阻且长”。

　　“在政策(cè)上(shàng)，未来(lái)还有以下三方面诉求(qiú)：一是增强基础设(shè)施建设(shè)，能在服务(wù)时(shí)效(xiào)性上与银行拉平(píng)，提供7×24小时的开户(hù)、下单服务；二(èr)是增加(jiā)产品(pǐn)销售范围，在养老(lǎo)品(pǐn)类(lèi)上更加丰富，除特殊产品外，增加可为客户提供的养老产品（如养老理财）；三是(shì)明确养老规划业(yè)务合规性，为不同的客户提供基于(yú)客户需求(qiú)和画像的养老规划方案。”上述负(fù)责人提(tí)到。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老(lǎo)金相关业务负责人提出，当前的政策(cè)要求下，客户如果(guǒ)想(xiǎng)在券商端参(cān)与个人养老金投资，需要分别在银行端、个(gè)税端(duān)进行一系列前序操(cāo)作步骤，对于(yú)尚(shàng)不熟悉业务流程的(de)投资者(zhě)来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于(yú)政策对代销个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的管理要求，券商(shāng)暂时无法上线储(chǔ)蓄类、理财类、保险类产品，可供(gōng)投(tóu)资(zī)者选择(zé)的产品(pǐn)种(zhǒng)类较(jiào)为单一，难以进一步为投(tóu)资(zī)者提(tí)供更丰富的个人养老金配置(zhì)方案(àn)。未来期待能够从政(zhèng)策端进一步简化投资者的办理流(liú)程，提升(shēng)客户体验；给予券商在多样化个人养老(lǎo)金品种的引入和研(yán)发上(shàng)的政策支持，丰富客户(hù)多元(yuán)化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商(shāng)发力个(gè)人(rén)养老第(dì)二曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人(rén)所得税退税的开(kāi)始(shǐ)，不少人(rén)发现自己的(de)退(tuì)税比去年多了不少(shǎo)，仔细询(xún)问之下才发现，是因为去年底开(kāi)通了个人养老金业务，并入了金。这(zhè)一(yī)消息大大刺(cì)激了(le)不少本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人社部披露的数(shù)据，截至今年3月底，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)参加人数(shù)达3324万(wàn)人(rén)。与3月初的2817万人(rén)相比(bǐ)，短(duǎn)短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万户(hù)，开户速度明显提(tí)升(shēng)。

　　虽然开户数(shù)快速攀升，但是(shì)个人养(yǎng)老金累计缴费约200亿元，人均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中国保险(xiǎn)资(zī)管(guǎn)业协会执行副会(huì)长兼(jiān)秘(mì)书长曹德(dé)云透露，在截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)开立个人养老金账户的(de)三千多万人中，仅900多(duō)万(wàn)人完成了资金储存。

　　从记者走访的结果来看，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的收益率远低于(yú)预(yù)期，是大多人不愿意入金(jīn)的主要原因。而(ér)选择开户的原因主(zhǔ)要(yào)是(shì)为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸(xī)引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户(hù)热投资冷(lěng)”的问题？银(yín)河(hé)证(zhèng)券(quàn)相(xiāng)关业务(wù)负责(zé)人认(rèn)为(wèi)，这是一个专(zhuān)云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗业活，既需要了(le)解客户的经(jīng)济状况、风险偏好和养老规划，也需要业务人员及其所(suǒ)在(zài)机(jī)构有比较专(zhuān)业(yè)且综合的服务能(néng)力(lì)。

　　也有(yǒu)部分(fēn)投资者认为，个人养老金产品每年封顶12000元，难以充(chōng)分满足个人或家庭养老的全面需求，还需(xū)要结合其他(tā)商业产品(pǐn)等综合(hé)考虑；大多数产品(pǐn)流动(dòng)性差，难以预防到退休前的应(yīng)急资金需求。

　　从产品端改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近(jìn)半年来(lái)，个人养老金产品正在(zài)逐渐(jiàn)丰富，但是(shì)“开户热投(tóu)资冷”的现象没有随之发生改变。

　　中(zhōng)国保(bǎo)险资管业协会(huì)执(zhí)行副会长兼秘(mì)书长曹(cáo)德云在近期举办的2023清华五道口全球金(jīn)融论坛上表示(shì)，目(mù)前个人养老(lǎo)金试点效果呈(chéng)“两(liǎng)低(dī)三(sān)不”漏斗状，即建立(lì)账户人数占基本养老保险参(cān)保人数比例低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产品供应不均衡、选(xuǎn)购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均衡的问题，国家(jiā)金融(róng)监督(dū)管理总局出手，率先(xiān)增(zēng)加养老保险产品的供(gōng)给。近日，国(guó)家金融(róng)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)总(zǒng)局已向业内就关于(yú)促进(jìn)专(zhuān)属商业(yè)养老保险(xiǎn)发展有关事项征求意(yì)见。根据征求(qiú)意见(jiàn)稿，专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险拟由试(shì)点(diǎn)业务转为常态化业务。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着专属商业(yè)养老(lǎo)保险转为(wèi)常(cháng)态(tài)化业务，参(cān)与该(gāi)项业(yè)务的险企数量(liàng)将(jiāng)增加不少(shǎo)。此外，专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险是(shì)对接个人(rén)养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)的主要保险产品，这(zhè)意(yì)味(wèi)着(zhe)个人养老(lǎo)金保险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业(yè)养老(lǎo)保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型(xíng)、进取型两种风格账户(hù)供(gōng)客(kè)户选择。据各家(jiā)保险公司披露的专属商业养老保险产品(pǐn)2022年(nián)结算利率，稳健(jiàn)账户结算利(lì)率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户(hù)结算利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现(xiàn)有的(de)个人(rén)养老保险的(de)收益率。

　　在增加产品(pǐn)供(gōng)给(gěi)的(de)同时，多(duō)家(jiā)金融机构呼吁从产(chǎn)品设计端解决“开(kāi)户热投资冷”的(de)问题(tí)。

　　在银河证券(quàn)相关业务负(fù)责(zé)人看来，“老龄风(fēng)险”与其他投资风险相比(bǐ)，有其更加突出(chū)的特点，包括为退休(xiū)人群提供稳(wěn)定安(ān)全有保障且抗通(tōng)胀的收(shōu)入补(bǔ)充来源、对冲长寿风险、为(wèi)高龄人群储备(bèi)失能(néng)养护和医疗应急资产、为退休人群规划遗产、将养(yǎng)老投资与养老保障/养老生活无缝对接等(děng)。

　　养老金融(róng)产品(pǐn)的设计(jì)初心，必(bì)须切实从客户需求出发；养老金融产品的设计理念，必须紧密(mì)围绕承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设(shè)计(jì)成果，应(yīng)该更多的让(ràng)利于民、普(pǔ)惠百(bǎi)姓，运用好专业(yè)的金融工(gōng)具、做艰难但长期正确的事(shì)。

　　因此(cǐ)，能否(fǒu)设计出充分利(lì)用资本市场具有良好增值能(néng)力资产(chǎn)的养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品取(qǔ)决(jué)于发行人（或管理人）的(de)产品设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司作为财富管理服务提供商，可(kě)以(yǐ)与产品(pǐn)发行人（或管理人）合作，根据客户(hù)需求(qiú)设计出在养老功能(néng)方面更(gèng)有竞争力的(de)产品(pǐn)”，上述负责人表(biǎo)示。

　　中信建(jiàn)投也希望能参与到具(jù)体的(de)产品设计之中(zhōng)。其个人养老业务负责人(rén)建议，参考(kǎo)部分发达国家的(de)经验，未来除了(le)股、债配置，或在未来可以考虑(lǜ)增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球(qiú)等(děng)另(lìng)类资产(chǎn)，丰富(fù)投资(zī)者的可选标的，更(gèng)好地(dì)分散投资(zī)风(fēng)险。

　　励正集团中(zhōng)国区总裁(cái)张雨萌建(jiàn)议，应该(gāi)避免(miǎn)“开空账”。也就是说，参(cān)与者可以直(zhí)接在开户的时(shí)候(hòu)做(zuò)投资选择(zé)。这样在开户的(de)时候(hòu)就可以(yǐ)形成闭环体(tǐ)验。

　　针(zhēn)对参与个(gè)人养老金可能面(miàn)临的(de)流(liú)动性问题，长城人(rén)寿(shòu)保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日表示，保险公司可以(yǐ)通过“保单(dān)质押贷款(kuǎn)”等多种金(jīn)融工具来解决客户对短期资金的需(xū)求。

　　券商发力个(gè)人补充养老金融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满足个人或家庭养老的全面需求(qiú)，多家券商还发力个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户以外的个人补充养老金融方案，例(lì)如银河证(zhèng)券的“安养计划(huà)plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品(pǐn)中心(xīn)副总经理鹿宁(níng)告诉(sù)记者，目(mù)前，银河证券(quàn)已根据在(zài)职群体养(yǎng)老规划的长期(qī)性、稳健性、安全(quán)性等特点(diǎn)，已退(tuì)休(xiū)人群养老需求的流动性(xìng)、安全性、稳(wěn)健性等(děng)特点，设计出多层次、多元化、个性化的(de)养老配置方案(àn)，积极履行养老保(bǎo)障社会责任，力(lì)争为居民提(tí)供持续卓越的养老规划与满足(zú)不同(tóng)养老需求的资产(chǎn)配置服务。

　　中信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计划”则(zé)基(jī)于个人养老场景(jǐng)，引入更(gèng)丰富(fù)的养老型年金、增额(é)终身寿等不(bù)同品类产(chǎn)品(pǐn)，覆盖养老收益(yì)性资产和保(bǎo)障性资产(chǎn)，满足客(kè)户多样化(huà)、多层(céng)级的养老资(zī)产配置需求(qiú)。

　　针对三(sān)大(dà)支柱养老金业务中的(de)企业年(nián)金业务，银河(hé)证券还上(shàng)线了自(zì)研的(de)年金综合评价(jià)系统。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后年金(jīn)组(zǔ)合(hé)净值(zhí)与持股比例(lì)等数(shù)据，结合(hé)公(gōng)募基金、股市(shì)债(zhài)市数据，展示客户委托年金组合的评价结果。此外(wài)，也可以利(lì)用年金机制间接服(fú)务背后的企(qǐ)业(yè)员工和机构事业(yè)单位职工。

　　截至目前，银河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心(xīn)已为部分省市提供职业年金的组(zǔ)合评价与(yǔ)管(guǎn)理咨询服务，也计划结合机构条线业务(wù)规划为央(yāng)企与(yǔ)国企(qǐ)提(tí)供企业年金组合评价等综合金(jīn)融服务。

　　银河证券副总裁(cái)罗黎(lí)明(míng)告诉记(jì)者，公司自(zì)主开(kāi)发建设部署(shǔ)的(de)年金(jīn)综(zōng)合评价系统及研(yán)究咨询服务(wù)，具有养(yǎng)老(lǎo)属性的综合金融服(fú)务体系均是公司积(jī)极响(xiǎng)应(yīng)国家养老发展(zhǎn)战略而推(tuī)出的新服(fú)务，体(tǐ)现了在(zài)第二、三支柱上的积极筹划(huà)。

　　“我(wǒ)们高度重视三大支柱养(yǎng)老金业务，目前(qián)公司已初步(bù)建立了个人养老金及个(gè)人(rén)养老金融服务(wù)体系，充分利用金融产品(pǐn)代理销售牌照和(hé)保险兼业代(dài)理牌照，为百姓提(tí)供更加有温度、有态度的个人养老金(jīn)融服务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚

　　中国(guó)基金报记者赵心怡(yí)

　　“现(xiàn)在个人养老金账户开通过程(chéng)非常‘丝(sī)滑’，并且有不少开户人在我们(men)介(jiè)绍之前都已有所了(le)解，感觉这项(xiàng)制(zhì)度的普及(jí)度和(hé)客户认识程度在不断提升。”某大型银(yín)行(xíng)的客户(hù)经理林(lín)漪（化名）向记者表示(shì)。

　　“但(dàn)也有很(hěn)多人只是开了账(zhàng)户并没有(yǒu)存钱，或存了钱(qián)没(méi)有开始投(tóu)资，主(zhǔ)要因为不(bù)知道如(rú)何选择(zé)产品或者有(yǒu)其他顾(gù)虑。”林漪还告诉记者(zhě)，“这种(zhǒng)情况(kuàng)下我们(men)就会再用PPT或者(zhě)是纸质资料向客户进行详细介(jiè)绍和对比分析。”

　　去(qù)年11月，个人养老金制(zhì)度正式落地，在北(běi)京、上(shàng)海、青岛等(děng)36个先行(xíng)城市（地(dì)区(qū)）启动实施。距离个(gè)人养(yǎng)老金制度落地已经过去半年，民众接受度和业务进展情况如(rú)何？从(cóng)业(yè)人(rén)员在具体实(shí)操过程(chéng)中又遇到(dào)了(le)哪些困难？不(bù)同年(nián)龄段的群体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者实地探访(fǎng)上海地区几家银行网点和券(quàn)商营业部(bù)，了解个人(rén)养(yǎng)老金制度近半(bàn)年的(de)落地情况。

　　年轻人更关注税(shuì)收优惠

　　中老(lǎo)年人更在意退休后多一(yī)份保障

　　根据人社(shè)部和国(guó)家社(shè)会保险公共服(fú)务平台数据可知，个人养老金(jīn)制度(dù)经过半年时间的发展(zhǎn)，在产品种类、数量和参(cān)与人数方(fāng)面都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)增加。

　　某券商营业部(bù)财富管理相关岗位(wèi)的黄宁(níng)（化名(míng)）告诉记(jì)者：“很(hěn)多(duō)客户都对个(gè)人养老金(jīn)业务热情(qíng)高涨，有直接到营业部(bù)咨询的，还(hái)有(yǒu)很多(duō)是打电(diàn)话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还观察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情(qíng)和关注度比“90后”更高，并且除了个(gè)人(rén)咨询和开(kāi)户(hù)外，还有不少企业(yè)员工、学校(xiào)教师、退伍军人等通过企(qǐ)业和单位(wèi)组织来了解、参与个人(rén)养老金(jīn)投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身边两位不同年龄(líng)段(duàn)、均已购(gòu)买个(gè)人养老金(jīn)产品的朋友后发现，两(liǎng)人所(suǒ)关注的问(wèn)题“焦点(diǎn)”的确(què)有所不同。

　　一位(wèi)在(zài)上海(hǎi)地区金(jīn)融机(jī)构工作的“80后(hòu)”告(gào)诉(sù)记者(zhě)，自从工作以来，她每年都将(jiāng)收入的一部分拿来(lái)强(qiáng)制储蓄，有了个人养老金(jīn)制度后(hòu)，就分一(yī)部分(fēn)在(zài)个人养老金(jīn)账户中(zhōng)，这部分强制储蓄(xù)的钱即使存(cún)长期也不会影响(xiǎng)她未来的生(shēng)活质量，并且放进个人(rén)养老金账(zhàng)户是在基本养老保险之外多(duō)一(yī)份积累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶(jiē)段最在意的就是(shì)买个人养老金可以享受税收优惠(huì)，直(zhí)接(jiē)考(kǎo)虑到(dào)退休后的(de)生活质量还(hái)有点遥(yáo)远(yuǎn)。

　　针对上述两种不同的想(xiǎng)法(fǎ)，黄宁也向记者(zhě)坦(tǎn)言，他们在日常介(jiè)绍个人(rén)养老金业务的过程(chéng)中确实会考虑到不(bù)同年龄群体的不同需求和想法(fǎ)，进而更(gèng)好地“对症下药(yào)”，比(bǐ)如给刚工作不久(jiǔ)的年轻(qīng)人(rén)着(zhe)重(zhòng)介绍“退(tuì)休后多一份保(bǎo)障(zhàng)”推广效果(guǒ)就(jiù)不(bù)明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而(ér)，在个人养(yǎng)老金业务(wù)取(qǔ)得进展的同时，还有(yǒu)不少已经了解个人(rén)养老金(jīn)业务的民众仍(réng)在“观望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账(zhàng)户，但完(wán)成资金(jīn)存(cún)储(chǔ)的只(zhǐ)有900多万人。

　　林(lín)漪在银(yín)行端(duān)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的开展中(zhōng)感受(shòu)到，一些客户开了户但没存储的主(zhǔ)要顾虑是锁(suǒ)定(dìng)时(shí)间太长，担心之后如果要大笔(bǐ)用钱时会很“棘(jí)手(shǒu)”；另外一些(xiē)客户(hù)则是认(rèn)为(wèi)在个(gè)人(rén)养老(lǎo)金产品并非专门设计(jì)且(qiě)收益优势不明显，目前(qián)个人养(yǎng)老金可(kě)以购买的养老储蓄、银行养(yǎng)老(lǎo)理(lǐ)财、养老保险产品、养(yǎng)老目标基金四类产品，即使不通过个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户(hù)也可(kě)以(yǐ)直(zhí)接买(mǎi)，且(qiě)收益(yì)差距不大(dà)。

　　黄(huáng)宁则从券商从(cóng)业人(rén)员(yuán)的角度谈(tán)到了推广个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务过程中的“困境(jìng)”。他表示：“券商端个人养老金(jīn)只支(zhī)持代销(xiāo)公(gōng)募基金，无(wú)法代销存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有(yǒu)些客户风险承受能力较低，想寻求(qiú)更低(dī)风险等(děng)级的(de)产(chǎn)品，纯公募基金难以达到资产(chǎn)配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向(xiàng)记者直言(yán)，对(duì)于离退休还较遥远(yuǎn)的群体来(lái)说，养老需求(qiú)当然(rán)也需要考虑，但眼下的生活和经济(jì)状况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗