大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续(xù)成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ET希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思F累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值(zh希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思í)的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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