<殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地/p>

　　本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于成(chéng)材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差(chà)已扩大(dà)至历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远月合(hé)约开始计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年(nián)同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入(rù)发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半(bàn)年(nián)这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据(jù)显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极(jí)端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合(hé)约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的(de)策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库(kù)存补(bǔ)库(kù)对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端(duān)需(xū)求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场(chǎng)情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压(yā)。持续(xù)调整后压力(lì)得(dé)到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏(zòu)上(shàng)或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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