今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方(fenjoy可数吗，joy可不可数āng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续<enjoy可数吗，joy可不可数/strong>

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

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