“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国劳工(gōng)部数据(jù)显示(shì)，美国5月非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年(nián)1月以来(lái)最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数据公(gōng)布(bù)后，美国国(guó)债价(jià)格盘中跳水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率前景更敏感的两年期美债收(shōu)益率日内升幅扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低(dī)位。互换合(hé)约定(dìng)价显示，投资者预(yù)期(qī)的美联(lián)储7月加息几率增(zēng)加，预计未来两次会议期间将加息25个基(jī)点，6月加息的几率不到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时(shí)，道(dào)琼斯工业平均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道(dào)指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)暗示12月放缓加息当天(tiān)以来最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新(xīn)高。标(biāo)普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日(rì)苹(píng)果一季报(bào)公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普(pǔ)均创去年4月以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国(guó)际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离(lí)两个月低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅(fú)，和布油均三周(zhōu)来首次累跌(diē)，市场(chǎng)焦点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益率反弹的(de)打击(jī)下(xià)持续下行，创两周多(duō)来(lái)最差单(dān)日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证衍生品研(yán)究院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数(shù)而言(yán)，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性(xìng)。可以看(kàn)到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人(rén)，同(tóng)时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万上修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年(nián)至今平(píng)均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来看，5月新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及(jí)商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人(rén)数减少(shǎo)，私人(rén)服务行业整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部(bù)门就业稳定(dìng)，建(jiàn)筑业表现亮眼(yǎn)，与近(jìn)期房地产市场的反弹(dàn)一致(zhì)，建筑(zhù)业新增就业(yè)2.5万人，制造业(yè)中非耐用品(pǐn)生产连续三个月就业人数减少，与制造(zào)业(yè)目前持续收缩(suō)的状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她(tā)指(zhǐ)出，5月非(fēi)农就业报(bào)告也显示出就业(yè)市场边际降温的更多迹象，5月(yuè)失业(yè)人数(shù)增加44万(wàn)至640万，失业率从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于市场(chǎng)预期的3.5％。后(hòu)续随(suí)着各(gè)行业裁(cái)员人数(shù)的增加(jiā)，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水平基本是60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计(jì)还不会引发市场和官方的(de)明显担忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参(cān)与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍在，但(dàn)随着需(xū)求降温(wēn)，已经有所缓解，体(tǐ)现(xiàn)为工资上涨压力(lì)开始降(jiàng)温，5月工资(zī)增速(sù)环比(bǐ)回(huí)落至0.3％符合(hé)市场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通(tōng)胀的助推(tuī)作用(yòng)缓(huǎn)解后(hòu)，核(hé)心(xīn)通胀压力减弱(ruò)，美联储进(jìn)一步加息(xī)的必要(yào)性(xìng)降(jiàng)低(dī)。

　　她表(biǎo)示，美联储6月(yuè)利率会议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还(hái)需(xū)要关注后续(xù)公布的5月美国通胀数据(jù)，当(dāng)前的(de)就业(yè)市场(chǎng)状(zhuàng)态可以支撑在(zài)通胀压(yā)力较大(dà)时(shí)继(jì)续加息。美(měi)联储(chǔ)利率会(huì)议落(luò)地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡(dàng)盘(pán)整状态，预(yù)计(jì)美元指数在105附近偏强运行，随(suí)着美国政府债(zhài)务上限(xiàn)问题落地，美债收益(yì)率风(fēng)险(xiǎn)偏向上行(xíng)，预(yù)计国际金价在1950美元/盎司(sī)附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能(néng)会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月(yuè)4日）的(de)部(bù)长级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能(néng)会宣(xuān)布(bù)进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原油价格(gé)。

　　据悉(xī)，可能的选项之一是(shì)额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧佩(pèi)克+不太(tài)可(kě)能在会议上决定进(jìn)一步削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味(wèi)着更多的不确定性，结果(guǒ)仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多(duō)挑战，不(bù)仅成员(yuán)国之(zhī)间(jiān)相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在蚕(cán)食(shí)该集团的市场份额，这也让分析师们(men)左右为(wèi)难。

　　随着经济前(qián)景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月份开(kāi)始自愿减产，不(bù)过这些行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源大臣威胁要(yào)进(jìn)一步(bù)减产，他告诫(jiè)投机者(zhě)要“当心”。两(liǎng)天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特能(néng)源大臣(chén)唱了(le)反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可(kě)能(néng)减产，布(bù)伦特油价可能(néng)会在年底前(qián)自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数(shù)据和分(fēn)析(xī)公司OANDA的(de)高级市场分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没有(yǒu)人想在欧(ōu)佩克+会议(yì)之前做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低估沙(shā)特(tè)在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克+会议期间采取(qǔ)行动的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫地做出(chū)任何(hé)决定，以(yǐ)使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一(yī)步减产(chǎn)的可(kě)能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳定(dìng)突然(rán)崩(bēng)溃，导(dǎo)致(zhì)原油(yóu)价格在六个月(yuè)内从(cóng)逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因(yīn)为不(bù)想，而是因(yīn)为目前很难。乌(wū)克兰(lán)只是(shì)希望北(běi)约(yuē)合(hé)作伙伴听到声音，这一(yī)点非(fēi)常(cháng)重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在(zài)成为北约成员(yuán)国(guó)之前需要(yào)更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正(zhèng)获(huò)得安全保证，有资格(gé)成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社莫(mò)斯科5月(yuè)31日报(bào)道，英(yīng)国《金融时报》援引知情人士的话报(bào)道称，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基向北(běi)约各国领导(dǎo)人明确表示(shì)，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供加(jiā)入北约的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多(duō)瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰已经(jīng)做好了加入北约的准(zhǔn)备(bèi)，基(jī)辅(fǔ)正在等待北约接纳(nà)乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加入北约一(yī)事(shì)，法国、德国(guó)等北约国家持(chí)反对意见。

　　德(dé)国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯(bó)克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长(zhǎng)会期(qī)间表(biǎo)示，德国(guó)不认为北约应该在(zài)近期内接纳乌(wū)克兰。此外(wài)，包括法国在内(nèi)的其他(tā)一(yī)些北约成员(yuán)国也不希(xī)望乌克(kè)兰迅速成为(wèi)北约成(chéng)员国，而只是希望为乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市(shì)场情绪回(huí)暖影响下(xià)，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海外(wài)宏观层面(miàn)来看，美(měi)国(guó)债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取(qǔ)消(xiāo)了政府31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债务上限(xiàn)，避(bì)免了可能(néng)出现的美(měi)国有史(shǐ)以来首次(cì)违约，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在(zài)美(měi)联储本月会议(yì)或暂停(tíng)加息(xī)的预期(qī)推动下，美元指(zhǐ)数回落至一周低(dī)点，对风险资产的(de)压(yā)制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预(yù)期(qī)的(de)数据改善了(le)市场情(qíng)绪，同时市(shì)场也(yě)在翘首等(děng)待新一轮稳增长政策的(de)出台。

　　天胶价格重(zhòng)返(fǎn)万(wàn)二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回(huí)暖(nuǎn)的带动下，天然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑疲(pí)软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)两个月以来(lái)，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场(chǎng)消息(xī)比较(jiào)热(rè)闹(nào)，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步(bù)归(guī)于平(píng)静。从(cóng)整(zhěng)个5月行(xíng)情(qíng)来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上(shàng)半月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商(shāng)品(pǐn)行(xíng)情分析系统监(jiān)测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波(bō)动(dòng)，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期(qī)受消(xiāo)息提(tí)振有(yǒu)小幅(fú)上行，但(dàn)市场供多需少，终(zhōng)究(jiū)无力支撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储(chǔ)传闻(wén)叠加产(chǎn)区降最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国(guó)产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到(dào)证实(shí)，市场(chǎng)影响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前(qián)云(yún)南干旱传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的(de)新一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化(huà)分(fēn)析师童长征表示，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他(tā)指(zhǐ)出(chū)，国(guó)储收储的政治(zhì)、战略(lüè)意义大于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与石(shí)油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大工业原料，是关系(xì)国计民(mín)生、国防安全的(de)重要战略物资。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对于(yú)全球来说(shuō)，天(tiān)然橡胶是严(yán)重过剩的。但要考虑(lǜ)到一(yī)个事实：中国的天然橡(xiàng)胶的自(zì)给率不足20％，高度(dù)依(yī)赖进口(kǒu)。从中国本身的(de)天然橡胶来(lái)说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当(dāng)前诡谲多变的国(guó)际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备其实是有(yǒu)很高的必(bì)要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传(chuán)闻的收储量为(wèi)10万(wàn)吨，收储的对(duì)象是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相对于(yú)整个天(tiān)然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对(duì)中国全年的(de)消费(fèi)量来说(shuō)也(yě)只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡胶(jiāo)整(zhěng)体(tǐ)的供求(qiú)几无影响。但是如果(guǒ)收储的(de)对(duì)象是交割品的话(huà)，性质(zhì)就(jiù)不(bù)同了(le)。因(yīn)为(wèi)目前(qián)全年国产(chǎn)全乳的最大产量不(bù)过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量(liàng)其实(shí)占到相(xiāng)当(dāng)全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一(yī)个比例。”在(zài)童长征看来，如果国储(chǔ)轮(lún)储橡(xiàng)胶事件成(chéng)立，根据(jù)交割品(pǐn)的(de)供求判断影(yǐng)响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价(jià)格(gé)有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常(cháng)缓慢(màn)，价格的反应(yīng)不(bù)会即刻见效。

　　供(gōng)应(yīng)旺(wàng)季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺(wàng)季到(dào)来，然而天胶下游需求并未(wèi)有(yǒu)趋势性(xìng)改善(shàn)，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能(néng)化分析师胡华最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区(qū)加速(sù)恢复开割，预计6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区(qū)已(yǐ)经全面开割，海外越南天然橡胶产区也(yě)全面开(kāi)割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已经由差(chà)变好。但是由(yóu)于(yú)目前天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶农割(gē)胶(jiāo)积极性不(bù)高，加工厂利润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐(táng)逸表示(shì)，后续橡胶供应端将逐(zhú)步(bù)恢(huī)复正(zhèng)常，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产区大面(miàn)积(jī)开割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已得(dé)到缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东(dōng)北部产区逐(zhú)步上量，南部产(chǎn)出(chū)仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨(yǔ)水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据历史(shǐ)降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺(nuò)现象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然(rán)处于历(lì)史均值以下(xià)的概率较高(gāo)，但由于(yú)季节性的因(yīn)素(sù)，降(jiàng)雨绝对数量(liàng)仍然能(néng)够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发(fā)行情上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端(duān)来(lái)看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级(jí)分析师曹璐表(biǎo)示，目前(qián)轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开工(gōng)率形成一定支撑(chēng)，加上(shàng)轮胎用原料价格处(chù)于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现(xiàn)依(yī)然偏弱，各(gè)层(céng)级经销商(shāng)仍以消耗前期库存(cún)为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎(shèn)补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示(shì)，目(mù)前(qián)下游外(wài)贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货现(xiàn)象(xiàng)仍存，企业排产积极性不减。半钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂(chǎng)开工小降，个别(bié)企业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成(chéng)品库存压力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华(huá)钎认为，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主要(yào)是不(bù)同(tóng)的市场主体预(yù)期不(bù)同，但(dàn)是整体来说此(cǐ)前市场对(duì)今(jīn)年的(de)预(yù)期过高。从下游轮(lún)胎行业(yè)来看，今(jīn)年以来国内(nèi)轮(lún)胎开工、产量和出口同比数据还是不(bù)错的，反(fǎn)映(yìng)国内实(shí)际需求并(bìng)不(bù)差。但是从汽车行业来(lái)看，由于汽(qì)车(chē)刺激政策退出，今年(nián)国内汽车市场(chǎng)相(xiāng)对(duì)疲(pí)软，价格战等负面消息较多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天然橡(xiàng)胶现货库存持(chí)续攀升，有些(xiē)人认为(wèi)是国内(nèi)需求不行，但是其(qí)实是(shì)进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前(qián)主要(yào)还(hái)是宏(hóng)观面主(zhǔ)导胶价(jià)走势，一方面中国(guó)经济(jì)复(fù)苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面美联储加息进(jìn)程(chéng)，以(yǐ)及美国银(yín)行(xíng)危机(jī)和美债(zhài)上限问题等(děng)。看向(xiàng)下半年，他(tā)认为天然橡胶基本(běn)面(miàn)仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计(jì)比(bǐ)上半年好，比如美联(lián)储加息(xī)步伐暂(zàn)缓、国内经(jīng)济回暖等，因此对(duì)天然橡胶市场不(bù)宜过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确(què)方(fāng)向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各(gè)产(chǎn)区开割后产(chǎn)量逐渐增加，海(hǎi)外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少(shǎo)，包括今年交割品的数量。我(wǒ)们中期观点仍(réng)然偏空，后市(shì)预计(jì)存(cún)在下跌的(de)空间。”

　　曹璐(lù)则表示(shì)，在供给(gěi)端(duān)没(méi)有天气(qì)影响的情况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价(jià)的因素主要在需求端(duān)。从下(xià)半年来看，外(wài)需受海外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺(quē)影响，预(yù)计难有起色(sè)。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入(rù)国内，对国内现货端构成(chéng)压(yā)力。内(nèi)需方(fāng)面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一(yī)波反弹行情(qíng)，但(dàn)节后市场从交易预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求(qiú)复(fù)苏不(bù)及(jí)预(yù)期，胶价(jià)因(yīn)此持续承(chéng)压运行。整体来看(kàn)，她(tā)表示短(duǎn)期(qī)胶价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价(jià)格的绝对低位才能(néng)刺激有效(xiào)的去库和资金再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关(guān)注天气端(duān)是(shì)否(fǒu)有(yǒu)扰(rǎo)动(dòng)因素，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带来新(xīn)的(de)阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删(shān)减）

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