5月10日，0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号有(yǒu)消息称部分(fēn)银行(xíng)相关部门收到《关于调整协定(dìng)存款(kuǎn)及通知存款自(zì)律(lǜ)上限的通知》，四(sì)大(dà)国有银行(xíng)协定存款和通知存款(kuǎn)自律上限的下调幅度为30BP，其它(tā)金融(róng)机构下调50BP，调整自2023年5月15日起执行。本次(cì)拟下调中协定存款更(gèng)多是对公业务，而(ér)通(tōng)知存款则集中于短期存款。

　　就(jiù)本次(cì)协定存款及通知存款(kuǎn)自(zì)律上限拟下(xià)调的背景、影响，后续货币政策走(zǒu)向等(děng)，记者采访了(le)招商基(jī)金研究部首席经济学(xué)家李湛、长城(chéng)基金总经理(lǐ)助(zhù)理兼现(xiàn)金管理部总经理(lǐ)邹德(dé)立、鹏(péng)扬基(jī)金固定收益副总监(jiān)兼鹏(péng)扬利泽基金经理(lǐ)陈(chén)钟(zhōng)闻、平安基金、光大保德信(xìn)基(jī)金、德邦基金等公募基金(jīn)公(gōng)司及投研(yán)人士。

　　在业内看(kàn)来，本轮调降更(gèng)多是出于推(tuī)进利率市(shì)场化改革深化大背景的(de)考虑。对银行而言，存款利(lì)率(lǜ)下调有(yǒu)助于减(jiǎn)少存款定价的无序(xù)竞(jìng)争，降低银行负债成本(běn)；同时本次降息(xī)有助于促进投(tóu)资、消费，也被看作是促进宏观经济复(fù)苏(sū)的表现(xiàn)。

　　长期来看，存款利率下(xià)行仍是大势所趋。2023年经济(jì)有所复苏，进一步降低贷款利率的(de)紧(jǐn)迫性不高，但(dàn)银行普(pǔ)遍以量补价，使(shǐ)得(dé)贷款价格战(zhàn)激烈(liè)，贷款利(lì)率很难上行。预(yù)计下(xià)半(bàn)年(nián)货币政策不会出现(xiàn)急转弯(wān)，延续稳健货币政策(cè)基调。

　　延续银(yín)行(xíng)存款利(lì)率调降的趋势

　　中国(guó)基金报(bào)记者：四大国有银行(xíng)为何下(xià)调协定(dìng)存款及通知存款自律上限？

　　李湛：我们认为，当前(qián)调降更多是出(chū)于推进利率市(shì)场(chǎng)化(huà)改革(gé)深化大背景的考(kǎo)虑。2022年(nián)4月(yuè)，央行(xíng)指导利率自(zì)律机制建(jiàn)立了存(cún)款利率市场(chǎng)化(huà)调(diào)整机制，自律机制成员银行参考(kǎo)以10年期国债收益(yì)率为代(dài)表的(de)债券市场利率和以1年期LPR为代表的(de)贷款市场(chǎng)利(lì)率(lǜ)，合理(lǐ)调整存款(kuǎn)利率水平。

　　随后，国有大行去年(nián)9月下(xià)调存款利率，中小银行陆续(xù)跟进下调存款利(lì)率(lǜ)。今年(nián)4月市场(chǎng)利(lì)率定价自律机(jī)制发布《合格审慎评估实施办法（2023年修订(dìng)版）》，在相(xiāng)关(guān)指标中引入了存(cún)款定(dìng)价惩罚措(cuò)施。而此前4月部分(fēn)中小银行、农商行存款利(lì)率下(xià)调，5月5日浙(zhè)商(shāng)、渤海、恒丰三家股份行挂牌利(lì)率下(xià)调，均是在利率市(shì)场(chǎng)化改革推(tuī)进背景(jǐng)下，银行出于自身经营考虑的自(zì)发(fā)行为(wèi)。

　　邹德立：银(yín)行近年息差不断下行(xíng)。在资产端定价压(yā)力较大且(qiě)存(cún)款持续高(gāo)增(zēng)的情况下，压降存款成本成为(wèi)改善息(xī)差的重要手(shǒu)段。此外(wài)，2023年以来(lái)银行贷(dài)款向企业固定资产投资(zī)传导较弱(ruò)，下调(diào)协定(dìng)存款及通知存(cún)款(kuǎn)自律(lǜ)上(shàng)限有利于(yú)对公客户留存(cún)的活期(qī)资金投向实体经济(jì)。

　　陈钟闻：首(shǒu)先(xiān)，近年来市场利率(lǜ)整体(tǐ)下行，实(shí)体经济综合融资成本(běn)不断下降，银行资产端收益下降较为明显；第二，银行整体(tǐ)净(jìng)息差持续(xù)走低，银行利润空间压缩明(míng)显；第三，企业和居民风(fēng)险偏好大幅下(xià)降导致存款增长(zhǎng)比较明显(xiǎn)，存(cún)款市场(chǎng)供(gōng)需关系发生(shēng)了变化，降低了银行高(gāo)吸揽储的必要性；第四，协定存款和通知存款介于活(huó)期与定期存款之间，自2022年存(cún)款自律机(jī)制对(duì)于活期存(cún)款与定期存(cún)款利率进(jìn)行了(le)几轮调(diào)整(zhěng)，本次将协定存款(kuǎn)与(yǔ)通(tōng)知(zhī)存(cún)款自律上限下调也是要将存款产品线(xiàn)的调整(zhěng)进(jìn)行统一，全面缓解银行(xíng)负(fù)债压力。

　　综(zōng)合各项因素，银行(xíng)从(cóng)自身经营情况考虑，顺应市场趋势(shì)，通(tōng)过自(zì)律机制(zhì)协调调降负债成本，有利于提升银行放贷意愿，抑(yì)制资金(jīn)脱实向虚，更(gèng)好的(de)落(luò)实央行宽(kuān)信用的(de)政策贯彻落实。

　　平安基(jī)金：中国(guó)的存(cún)款利(lì)率管(guǎn)控为(wèi)上限管(guǎn)控，贷款利率则为下限管控，近年来贷款利率下限管(guǎn)控彻(chè)底取消。存(cún)款利率定(dìng)价方式的改变也拉开序(xù)幕，2022年4月利(lì)率自(zì)律机制建(jiàn)立(lì)以来，4月(yuè)和9月经历(lì)了两轮大(dà)规模存款利率(lǜ)下降，主(zhǔ)要(yào)是大行和股份行参(cān)与，今年以(yǐ)来的(de)调整更多是延续(xù)去年9月这一轮存款利率下调(diào)，中小银行补充下调(diào)。

　　另(lìng)外，考(kǎo)评(píng)制度由原来的(de)激励为主引入惩罚措施，加速了(le)中小银(yín)行存款利率补(bǔ)降的进度。就今年的(de)经济(jì)背景(jǐng)而(ér)言(yán)，疫后脉冲式复苏(sū)后经济(jì)边际走弱，经济修(xiū)复存在波折(zhé)。目前居(jū)民(mín)超额(é)储蓄(xù)高(gāo)增(zēng)，实体(tǐ)融资需求(qiú)有(yǒu)限(xiàn)，银(yín)行存款增(zēng)加(jiā)，降低存款利(lì)率可以(yǐ)引导减少信贷套利，助力经济(jì)增长。从银行的角度，净息差(chà)不断压缩，银(yín)行经营压力增大，调整存款成(chéng)本(běn)成为改善息差的重要手段。

　　光(guāng)大保德信(xìn)基金(jīn)：下(xià)调(diào)协定存款及通知存(cún)款自律上限，主(zhǔ)要(yào)影响对公客户在商业银行的活期类存款收益(yì)，延续近期(qī)银行存款利率调降的趋(qū)势。

　　一方面，有助于缓解商业银行净息差收(shōu)窄趋势，特别(bié)是中(zhōng)小行高息揽储(chǔ)的成本压(yā)力；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，有利于引导超额储蓄向消费投资(zī)转化，符合(hé)“不(bù)搞大水漫(màn)灌”、“盘(pán)活(huó)存量资金(jīn)”的定位。

　　德邦(bāng)基金：存款利率(lǜ)机(jī)制创(chuàng)设以(yǐ)来(lái)，两轮利率调降都集(jí)中在活期和定期存(cún)款(kuǎn)，实际上(shàng)忽略了这(zhè)些介于活(huó)期和定期存(cún)款之(zhī)间的存款的利(lì)率调整(zhěng)，当(dāng)下有必要一(yī)次性调整通知(zhī)存款(kuǎn)和协(xié)定存款利率上(shàng)限，保证(zhèng)存款(kuǎn)利(lì)率下调(diào)的有效(xiào)性(xìng)。银(yín)行一季(jì)度净息差水(shuǐ)平均创历史(shǐ)新低(dī)，上市银行整体净(jìng)息差由22年(nián)Q4的1.93％降至(zhì)23年(nián)Q1的1.75％。因此通过存款利率下调可以有效降低银(yín)行负债成(chéng)本，增厚息差，缓解银行经(jīng)营(yíng)压力。

　　存款利(lì)率下行仍是大势(shì)所(suǒ)趋(qū)

　　中(zhōng)国基金报：今年“降息(xī)潮”迭起，这(zhè)是未来大趋势(shì)吗？

　　邹德立：对于4月份社(shè)融数据，居民贷款偏弱之(zhī)外，企业(yè)贷款也在边际转(zhuǎn)弱，但企(qǐ)业中长(zhǎng)期(qī)贷(dài)款(kuǎn)同(tóng)比多增幅度较大。在这(zhè)种背景下，MLF利率是否下调，还要(yào)进一步观察5-6月信贷情况。对于(yú)存款利(lì)率，2023年银行(xíng)息差压力增大，控制存款成本成为(wèi)当(dāng)务(wù)之急。中(zhōng)小银(yín)行或有动力持续主动下调(diào)存款利率。长期来看，存款利率下(xià)行(xíng)仍是(shì)大(dà)势所(suǒ)趋。因(yīn)此银行降息潮(cháo)可能仍聚焦(jiāo)于存(cún)款(kuǎn)利率下(xià)调。

　　此外，广义上的(de)降息潮不(bù)仅仅集中(zhōng)在银行领域。以地方(fāng)债(zhài)为例，2022年后广(guǎng)东、上海、深圳、江苏、浙江等发(fā)达地区地方债发行利差降至(zhì)10Bp，未来仍可能下(xià)降至5Bp。同(tóng)理，对于资质较好的(de)发债(zhài)主体，其信(xìn)用债(zhài)收益率仍(réng)有下行趋势和空间。

　　陈(chén)钟(zhōng)闻：首先，利(lì)率的方(fāng)向仍是由实体经济资金供需决定的，而(ér)央行的政策利率、基准利率在一方(fāng)面要合适顺应市场环境(jìng)，一(yī)方面(miàn)也(yě)代表着政策(cè)意愿强(qiáng)调(diào)信号意义的作用。今年是(shì)真正疫(yì)后复(fù)苏的第一年，我们仍面临内生动力不强(qiáng)需求不足的情(qíng)况，央(yāng)行已经通过降准(zhǔn)以(yǐ)及(jí)结构性货币政策等(děng)多项举措(cuò)给予了实体经济所需的一(yī)定的资金投放支持，有效降低了实体综合融(róng)资(zī)成本，后(hòu)续需要财政政(zhèng)策产业政(zhèng)策等配套政(zhèng)策(cè)继(jì)续激活内生动力扭转预期。

　　当前央行需要(yào)观察跟踪经(jīng)济运行情况，短期调(diào)整政策利率(lǜ)的概率不(bù)大(dà)，但仍会维(wéi)持资金合理(lǐ)充裕的(de)环境，故从银行资产端的角度来讲，贷款利率(lǜ)或(huò)仍维持(chí)低位，后续是否进(jìn)一(yī)步下(xià)调要看实体经济复苏(sū)的(de)情况。银行负债端，存(cún)款基准利率下调(diào)的概率(lǜ)不大，而(ér)存款利率上限的调(diào)整空(kōng)间仍存(cún)在，而(ér)是否(fǒu)进一步下调要看银行(xíng)自身经营(yíng)需要。

　　光大保德信基金：2022年4月，人(rén)民银行指导(dǎo)利率(lǜ)自律机(jī)制(zhì)建立了存(cún)款利率市场化调整(zhěng)机制，自(zì)律机(jī)制成(chéng)员银(yín)行参考(kǎo)以10年期国债收益率为代表的债(zhài)券市(shì)场(chǎng)利率和以1年(nián)期LPR为代(dài)表的贷款市场利率，合理调整存款(kuǎn)利率(lǜ)水平。在存款(kuǎn)利率市场化调整机(jī)制作用下，2022年(nián)4月、2022年8月大(dà)行分别下调存款利率。

　　2023年(nián)4月，《合格审慎评估(gū)实施(shī)办法（2023年修订(dìng)版）》新(xīn)增(zēng)存款利率市场(chǎng)化(huà)定价情况作(zuò)为合格(gé)审慎评估(gū)的扣分项，引发(fā)中(zhōng)小银(yín)行跟随调降存款利率。我们(men)认为(wèi)，通过存款利(lì)率下(xià)行，稳定商业银行净息差进而保持贷款利率(lǜ)维持低(dī)位或(huò)继续下行，最终有利于社(shè)会融(róng)资(zī)成本下行。

　　德邦基金：从(cóng)日前公布的金融数据看， M1增速回升，M2-M1略有收(shōu)窄(zhǎi)，需求边际(jì)弱(ruò)修复趋势或仍在。近期国债利(lì)率(lǜ)持续下行，银行(xíng)间利率下行，叠(dié)加银行存款定价下调，4月(yuè)社(shè)融信贷低(dī)于预(yù)期(qī)，国内降息预期被进一步(bù)强(qiáng)化。海外来看，全(quán)球经济进入衰退周期，加(jiā)息(xī)周期基本结束(shù)，后(hòu)续有望逐步(bù)迎来降息高(gāo)峰。

　　平安(ān)基金：目前，我国国有(yǒu)大型商业银(yín)行和股(gǔ)份制商业(yè)银行的(de)定期存款利率已告(gào)别“3时代”。压(yā)降存(cún)款成本(běn)仍是(shì)大势(shì)所趋。一方面，银行(xíng)仍有(yǒu)净息(xī)差压力，22Q4 新发(fā)放贷款加权平均利率较(jiào)18Q1下(xià)降182BP，银行息差压力加剧明显，监管层面有动力(lì)去持续推动存款利(lì)率下降(jiàng)，来保障银行合(hé)理利差范围，增(zēng)加(jiā)银行(xíng)信(xìn)贷投放(fàng)的动力。

　　另一方面，居民避(bì)险需求仍(réng)在(zài)，存款持(chí)续高增，在揽储压力不(bù)大的(de)基础上(shàng)，银行自身也有(yǒu)动力(lì)去下调存款(kuǎn)定(dìng)价来保障利差(chà)。

　　缓解银行负(fù)债及经营(yíng)压(yā)力

　　中国(guó)基金报：协(xié)定(dìng)存(cún)款、通(tōng)知(zhī)存款利(lì)率自律(lǜ)上限调整，将有哪些政策传导效果？

　　德邦基金(jīn)：一方面银行息差压力大是普遍现象，此次(cì)政策调整有望带动中小银行主动跟随下调存(cún)款利率。另一方面，由(yóu)于此前(qián)经济(jì)下行影响，投(tóu)资(zī)者悲观预期被放大，大量资金集中在银行(xíng)存款端，此次存款利率下调也有望带动存款资(zī)金的(de)释放(fàng)，盘(pán)活市场(chǎng)流动性。

　　李湛：本次(cì)调降通知释(shì)放了以(yǐ)下信号(hào)：①减轻银(yín)行息(xī)差压力(lì)。本次下调将引导银行(xíng)的(de)对公(gōng)活期成(chéng)本下降，存(cún)款降价叠加资产端让利压力(lì)趋缓，银行息差、盈(yíng)利(lì)将(jiāng)合理修复(fù)，有利于增强银行(xíng)内生资本(běn)补充能(néng)力；②减(jiǎn)少企业及居民的短期(qī)存(cún)款(kuǎn)意(yì)愿(yuàn)、促进(jìn)企业投资(zī)、居民消费。

　　后续来看，本次下调对市场的影响集中在以下两点：①规范(fàn)银行的协(xié)定存款定(dìng)价(jià)秩(zhì)序，减少(shǎo)存(cún)款定价的无序竞争。此前，部(bù)分中小银(yín)行(xíng)的(de)协(xié)定存款和通知存款定价过高，会对遵守自律机(jī)制、定价较低的银行产生揽储冲(chōng)击。本次(cì)上限下调(diào)后会(huì)普遍降低中小行(xíng)协定存款及(jí)通(tōng)知存款(kuǎn)利(lì)率，减少中小银行(xíng)间揽储恶意竞(jìng)争，而对股份行及(jí)国有(yǒu)大行影响较小。②长(zhǎng)端利率下行仍(réng)有空间(jiān)。市场降息(xī)预(yù)期升温(wēn)，但大概率落空。

　　光大保德信基金：下调(diào)协定存款及通知存款自律上限(xiàn)，主(zhǔ)要影响对公(gōng)客户在(zài)商业银行(xíng)的活期类存款收益，使得对(duì)公客户活期存款收益向对私客户看(kàn)齐(qí)，一方面有助于(yú)缓解商业银行净息差(chà)收窄趋势，另一方面有利于引导超(chāo)额储蓄向(xiàng)消费投资转化。

　　邹德立：对于(yú)银行，存(cún)款利率自律上限调(diào)整降低(dī)了银行负(fù)债成(chéng)本，目(mù)前上市银行(xíng)协定存(cún)款占总存款的比重在(zài)13％左右(yòu)，重新规定(dìng)协(xié)定利率上(shàng)限后，预(yù)计行业(yè)资金成本(běn)可以缓释3-4bp左右(yòu)。另一方面可以限制高息揽储，规范行业(yè)竞争，特别是降低银行对公活期存款成(chéng)本压力(lì)，减轻(qīng)银(yín)行负债及经(jīng)营压(yā)力(lì)。此外，银(yín)行(xíng)负债端(duān)成本(běn)的下(xià)降(jiàng)使得(dé)银行(xíng)盈利能力增(zēng)强，进一步打开了资(zī)产端收益率下行(xíng)的空间，或带动(dòng)债券(quàn)收益率不(bù)断下行(xíng)。

　　并非降(jiàng)息的确定性信号

　　中国基金报：未来存款利率是(shì)否还有进(jìn)一步下降的空(kōng)间？对股债(zhài)市场(chǎng)有何影响？

　　光大保德信基金：近年来，贷款和存款(kuǎn)利率的非(fēi)对称下行使(shǐ)得商业银行净(jìng)息(xī)差(chà)已逼近1.8％的监管下限(xiàn)，经营压力倒(dào)逼存款利率有进(jìn)一(yī)步调降的预期(qī)。一(yī)方面，为支持实体经济，政策导向下贷款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)创有统计以来新低(dī)，2022年12月金融机构(gòu)人民币贷(dài)款加权平均利率较(jiào)2020年初下行94bp到4.14％。

　　另一方面，各行在存款市(shì)场上的竞争类似“非(fēi)零和博弈”，“存款立行(xíng)”和存款市场份额考核压力使得各(gè)行下调存款利率动(dòng)力不足，同样2020年以(yǐ)来(lái)上市(shì)银(yín)行存量存款平均成本率基本持平。贷款和(hé)存款(kuǎn)利(lì)率的非对称下行作用(yòng)下(xià)，2022年12月商业银行(xíng)净息差缩小至(zhì)1.91％，已经逼近(jìn)《合格审慎(shèn)评估(gū)实施办法（2023年修(xiū)订版(bǎn)）》规定的合格线(xiàn)1.8％。

　　存款利率调降预期(qī)，有利于降低全(quán)社会无风险收(shōu)益率，利多永续经(jīng)营性质的(de)票息资(zī)产，比(bǐ)如(rú)利率债、稳定股息率(lǜ)的央企(qǐ)等。

　　邹德立(lì)：存款利率仍然(rán)有下降的趋势(shì)和空间。从银行角度，2018年(nián)以(yǐ)来由于存款定期化，活期(qī)存款占比明显下降，存款付息率有所(suǒ)抬升，与(yǔ)此(cǐ)同时，贷款(kuǎn)收益(yì)率大幅下行(xíng)，大幅加剧了(le)银行息差压力，这使得控(kòng)制存款成本尤为重(zhòng)要。

　　此外，从政(zhèng)策角(jiǎo)度，居民超(chāo)额储蓄(xù)高增、企业存款提升、消费复苏较(jiào)慢，监管(guǎn)层面有动(dòng)力去持续推动(dòng)存款利率下降(jiàng)，促(cù)进存款流向消费和实际投资。短期看(kàn)，存款利率下(xià)调带(dài)动流动性继续进入债市，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)利(lì)率，特别是中短期(qī)信用(yòng)债利率仍有下行空间。如果经济复(fù)苏(sū)较(jiào)强，流动(dòng)性也有可能进(jìn)入(rù)股市，利好权益资产。

　　德(dé)邦基金(jīn)：2023年经济有所复苏，进一步降(jiàng)低贷款利率的紧迫性(xìng)不高。但银行普遍以(yǐ)量补价，使得贷款价(jià)格战激(jī)烈(liè)，贷款利率很(hěn)难上行。考(kǎo)虑到存量贷(dài)款(kuǎn)重定价等影响，2023年银行息差压力增大，中(zhōng)小银行或有动力主(zhǔ)动(dòng)跟进(jìn)下(xià)调存(cún)款利率。长期(qī)来看，有望(wàng)带动(dòng)存(cún)款(kuǎn)利率整体(tǐ)下行。现实中(zhōng)，存款利率降低有助(zhù)于压(yā)低全社(shè)会利率水平，利好债(zhài)券，同时股票市场中，对流动性敏感的股票也将因此受益。

　　李(lǐ)湛：从本次降息释放(fàng)的信号来看，是(shì)否(fǒu)意味着货币(bì)政策进一步宽松？货(huò)币政策充(chōng)裕延(yán)续，但解读为(wèi)边际再宽松为时尚早(zǎo)。2022年四季度货(huò)币政策(cè)执行报告(gào)以及2023年一(yī)季度货政例会均(jūn)表明当前货币政策基调未变，“精(jīng)准有力(lì)”仍(réng)是第(dì)一要求，而(ér)在此基础上强(qiáng)调“着力支持扩大内需，为实(shí)体(tǐ)经济提供(gōng)更(gèng)有力(lì)支持”。

　　本次调(diào)降(jiàng)意(yì)味着当前长(zhǎng)端(duān)利率仍(réng)有下行空间，但(dàn)这一调(diào)降是针对(duì)银行协(xié)定(dìng)存(cún)款及(jí)通知存款利率自律上(shàng)限，而非直(zhí)接调降挂牌(pái)存款利(lì)率，存款(kuǎn)利率下调并(bìng)不等于政(zhèng)策利率就必须进(jìn)行对等下调，市(shì)场不(bù)应视(shì)为降息的确定性(xìng)信号。

　　兼(jiān)顾考量(liàng)收益性(xìng)、流动性(xìng)以及安全(quán)性

　　中国基金报：当前(qián)利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，普通投(tóu)资者应该(gāi)如(rú)何守住自(zì)己的(de)钱袋子？你有什么建(jiàn)议？

　　邹德立：普通投资(zī)者的投资工具应该兼顾考量收(shōu)益(yì)性(xìng)、流动(dòng)性(xìng)以及安全性(xìng)。在存款利率下降(jiàng)的背景(jǐng)下，短债基金以及(jí)其他(tā)固(gù)收类基金在具一定流(liú)动性的同(tóng)时，相较活期存款(kuǎn)和相当部(bù)分(fēn)的银(yín)行理财产品，具有一定的超额收益，是(shì)风险偏好(hǎo)较低(dī)和风险偏好适(shì)中投资者的合(hé)适(shì)投资(zī)工(gōng)具。

　　陈钟闻：今年初(chū)以来，债券市(shì)场利率整体下(xià)行，4月(yuè)以来下行(xíng)加速，当前(qián)无论从绝对利率(lǜ)水平(píng)还是从信(xìn)用利差，都回到(dào)了较低历史分位数水平，虽然债市多头环境仍未改变，但(dàn)一致预期导致(zhì)行情走(zǒu)的比较迅速，市场进一步盈(yíng)利空间被压(yā)缩，若看(kàn)不到央行货币政(zhèng)策增量政(zhèng)策，后续或(huò)进入震(zhèn)荡(dàng)环境，而存量博弈交(jiāo)易(yì)下也可能会放大市场波动。

　　对(duì)于普通投资者来说(shuō)，在这样的环境下尽(jǐn)量选择防守类(lèi)型的产品，规避市0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号场波(bō)动，例(lì)如货币基金，而短债基金中要选择久期短流动(dòng)性好、历(lì)史(shǐ)回(huí)撤控制好(hǎo)的产(chǎn)品。

　　德邦基金：随着经济高频数据的弱化(huà)趋(qū)势(shì)显(xiǎn)现(xiàn)，且(qiě)4月底(dǐ)政治局会议(yì)从(cóng)疫情后稳(wěn)增(zēng)长转向中长期调结(jié)构，政策发力预期下降，市场对经济(jì)的“弱复苏”预期进一步(bù)强化，因(yīn)此股票(piào)市(shì)场也进入(rù)到(dào)“休整期”。在(zài)市场震(zhèn)荡休整期，高股息策略(lüè)往往跑赢市(shì)场。因此在(zài)当(dāng)前环(huán)境(jìng)下，建(jiàn)议(yì)关注行业估值(zhí)水平较低(dī)，高(gāo)股息(xī)的个股。

　　平安(ān)基(jī)金：目前面(miàn)临(lín)低利率环(huán)境，需要我们识别金融陷阱(jǐng)，抵挡住金融陷阱的诱惑，比如(rú)面对收益率高(gāo)达20％且能保本(běn)的所谓理财产品。对普通(tōng)投资者而言，如果不具备(bèi)相关专业知识，可以选择把投资理财交(jiāo)给少数专业的人来做(zuò)，让优秀的基金经(jīng)理管(guǎn)理自(zì)己的钱袋子。具备一定(dìng)投(tóu)资能力(lì)和风控能力(lì)的人士可通过理财和(hé)投资试图跑赢通胀，但前提条(tiáo)件是做好风控，选择适合自己风(fēng)险偏好的(de)方(fāng)向和标的。

　　光大(dà)保(bǎo)德信基金：随着存款利率下(xià)行，普通投资者(zhě)储(chǔ)蓄(xù)收益下(xià)降，为保(bǎo)持资金保(bǎo)值增(zēng)值，投资者在评估自(zì)身风(fēng)险承受(shòu)能力后可(kě)适当考(kǎo)虑公募(mù)货币基金、公募中(zhōng)短债基金(jīn)、商业银行现金管理类产品(pǐn)等风险(xiǎn)等级较低、支取相(xiāng)对灵活的(de)产品。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号