金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际(jì)地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确(què)被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本(běn)面发生的变化(huà)，顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由(yóu)时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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