看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价(jià)差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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