文/解运亮博士信达(dá)证(zhèng)券(quàn)首席宏观分析(xī)师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月(yuè)之后(hòu)，中央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提(tí)到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基(jī)础设(shè)施建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整体经济工作思(sī)路已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向(xiàng)市(shì)场释(shì)放的(de)深刻信号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内(nèi)政策落(luò)地不及预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期(qī)。每年4月份(fèn)的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性(xìng)可(kě)能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向。今年4月的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在方方(fāng)面面都体现出对经济(jì)的呵护和支持(chí)，既(jì)好于往年同(tóng)期(qī)，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘(pái)徊不(bù)去。去年(nián)底疫(yì)情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利”，“经济社(shè)会(huì)全面恢复常态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)大幅好(hǎo)于预(yù)期，“五一”旅游出(chū)行远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，都体现出经济(jì)社会常态化运行中的强大修复动能。“三重压(yā)力(lì)”得到缓解，反映(yìng)了疫(yì)后中(zhōng)国经济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性是“当前(qián)我国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面(miàn)临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有什么(me)样的(de)问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是(shì)“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会(huì)议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)都有回(huí)收(shōu)。今年一季度(dù)经济增长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问题(tí)的(de)定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长力度(dù)可能不(bù)但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都(dōu)做了(le)积极部署，对社会各界的(de)关(guān)切都做了积(jī)极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议提(tí)出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配套电网改造(zào)”。这(zhè)表明，对新(xīn)能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能(néng)源产业(yè)相对(duì)的(de)短板，也(yě)有望是(shì)未来重点发力(lì)的方(fāng)向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重视(shì)通用人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视(shì)防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出“要推动(dòng)平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。对平台(tái)企业的(de)支持(chí)力(lì)度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议提的(de)是“支(zhī)持(chí)平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅游(yóu)等(děng)服务消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售(shòu)累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精神是继续(xù)呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投(tóu)资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资(zī)产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资(zī)中的薄弱环(huán)节(jié)。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发(fā)民(mín)间投资(zī)”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高(gāo)标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验(yàn)区(qū)正式(shì)挂牌成立(lì)至今，全国已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自(zì)贸试验区及海南自(zì)由贸(mào)易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门(mén)提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能(néng)带来经济(jì)新的(de)增长点，值得高(gāo)度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特(tè)大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连14城。“平(píng)急两用(yòng)”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能(néng)力(lì)建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力大(dà)城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安(ān)全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及(jí)建(jiàn)设改造(zào)一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大(dà)型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特(tè)大城市的(de)城(chéng)中村改造和“平急两用”设(shè)施(shī)建设(shè)，不仅对房地产投(tóu)资，乃(nǎi)至对(duì)整体固(gù)定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望带来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映(yìng)出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生了大(dà)变化(huà)。过去(qù)几年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防(fáng)控、房地(dì)产调控、打击资(zī)本无序扩(kuò)张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的(de)，也(yě)取得了(le)重大成效(xiào)，但(dàn)客观(guān)上也(yě)一定程度(dù)上影(yǐng)响了市(shì)场的预(yù)期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经明确表示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从(cóng)这次4月在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉份会议(yì)看，这个要求已经落(luò)到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策(cè)都(dōu)是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博(bó)市政府受到了全国人民(mín)的大力点赞，大(dà)家都看到了淄博(bó)市政府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的努力。而从(cóng)4月份政治局会议(yì)看，淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)可能只是一(yī)个缩影，整体经济工(gōng)作思(sī)路都在发生大变化，为(wèi)市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会(huì)议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治局4月28日(rì)召(zhào)开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。（每年(nián)4月份(fèn)的政治局(jú)会议，在经济工作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中央经济工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会(huì)议确定(dìng)了此(cǐ)后一年(nián)的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月(yuè)的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志(zhì)为(wèi)核心的党中央坚强领导(dǎo)下(xià)，各(gè)地区各部门更好统筹国(guó)内国际两个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫(yì)情(qíng)防控(kòng)和经济社(shè)会发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展(zhǎn)和安(ān)全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取得(dé)重大决(jué)定性胜利（全(quán)国政协委(wěi)员、中国疾病(bìng)预(yù)防控(kòng)制中心流行病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发可(kě)能性比(bǐ)较大，再出(chū)现(xiàn)较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经(jīng)远超(chāo)2019年(nián)同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化(huà)运(yùn)行中的(de)巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前协(xié)同(tóng)发力，需求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供给(gěi)冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压(yā)力得到(dào)缓解，经济增长好于预(yù)期，市场需求逐步(bù)恢复(fù)，经济发展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”首次提出(chū)，是(shì)在(zài)2021年12月中央经济工作会(huì)议上(shàng)。时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫(yì)情影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发展仍(réng)需要克(kè)服不少困难(nán)挑战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当前(qián)经济中面临的(de)问题(tí)的定性，问题决定对策，有什么(me)样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定(dìng)性(xìng)是(shì)“更(gèng)多是结(jié)构(gòu)性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都有回(huí)收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经(jīng)济(jì)内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度不但(dàn)不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲淡了市(shì)场的(de)一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯(guàn)彻(chè)习近(jìn)平新(xīn)时(shí)代中国特色(sè)社(shè)会(huì)主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工(gōng)作会(huì)议精神，坚持稳中求(qiú)进工作(zuò)总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构(gòu)建新发展格局(jú)，全面深化改革开(kāi)放，把发(fā)挥政策效力和激发经营主体活(huó)力结(jié)合起来，形成推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)强(qiáng)大动力，统(tǒng)筹推动经(jīng)济运(yùn)行持续好转、内生动力持续(xù)增(zēng)强、社(shè)会预期持续改善、风(fēng)险隐患(huàn)持续化解（提出四个(gè)“持续(xù)”，其实现有(yǒu)赖(lài)于稳增长政策持续(xù)发力(lì)），乘势而上（这个词表明(míng)我(wǒ)们不(bù)会(huì)因为一季度经济的良好开局而就此(cǐ)满足，而(ér)是继(jì)续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合理(lǐ)增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快(kuài)建设以实(shí)体经济(jì)为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆(nì)势(shì)而上，在短板领域(yù)加快突破，也要顺势(shì)而为(wèi)，在优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新(xīn)动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改(gǎi)造(zào)（对新(xīn)能源产业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短(duǎn)板，也(yě)是未来重点(diǎn)发力的(de)方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能(néng)发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提(tí)人工智能(néng)，市场热度(dù)极(jí)高的(de)方向，中(zhōng)央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大需求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在。积(jī)极的财政政策(cè)要加力提效，稳健的(de)货币(bì)政策要精准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费（今年(nián)一季度社会(huì)消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高(gāo)，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进消费增长）。要发挥好政府投资(zī)和(hé)政策激励(lì)的引导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资（今年一(yī)季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产(chǎn)投资增(zēng)速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投(tóu)资(zī)仍是(shì)投资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出(chū)“有效带动激发(fā)民(mín)间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持(chí)“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企业(yè)公平(píng)竞争、共同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍(ài)和隐性壁垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和发(fā)展公(gōng)有制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导(dǎo)非(fēi)公(gōng)有(yǒu)制经济发展”。重申“两个(gè)毫(háo)不动摇”，有助于进一(yī)步解决民营(yíng)企业信心和元气不足问题）。各(gè)类(lèi)企业(yè)都(dōu)要依法合规经营。要下决心从根本上解决企(qǐ)业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索创新(xīn)。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台(tái)企业探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化(huà)改(gǎi)革、扩大(dà)高(gāo)水平对外开放。认(rèn)真落实(shí)党(dǎng)和国家机(jī)构改革方案，推进国家治理体系(xì)和治理能(néng)力(lì)现(xiàn)代化(huà)。要(yào)把吸引外商投资(zī)放在更(gèng)加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和合(hé)作(zuò)的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和信托(tuō)机(jī)构改革化险工作。要坚持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒的(de)定(dìng)位，因城(chéng)施策，支持刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房(fáng)需求(qiú)，做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市(shì)场平稳(wěn)健康(kāng)发展，推动(dòng)建立房地产业发展新模式(shì)。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉51号(hào)）规(guī)定(dìng)，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下(xià)的(de)城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市。目(mù)前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市(shì)的城(chéng)中(zhōng)村改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点(diǎn)，有利(lì)于房地产市(shì)场实(shí)现平稳健康发(fā)展）和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设(shè)（“平急两用”设施(shī)指平(píng)时用作(zuò)旅游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大公共突发事(shì)件时可立(lì)即转换(huàn)为应(yīng)急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型(xíng)方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将对投资带来新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设保障性住房。要(yào)加强(qiáng)地方(fāng)政(zhèng)府债务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要(yào)继续(xù)抓好(hǎo)新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保(bǎo)障和改善民生(shēng)，强化就业优先(xiān)导向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作的重(zhòng)点。日(rì)前国办发布《关于(yú)优化调整稳就业政策措施全力(lì)促发展(zhǎn)惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给(gěi)予一次性(xìng)增人增资(zī)，核增部(bù)分(fēn)据(jù)实(shí)计入工资总额并作为下一年度工资总额预(yù)算基数。我们预计后续青年失(shī)业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持(chí)续(xù)抓好(hǎo)安全(quán)生产。要(yào)做好迎(yíng)峰(fēng)度夏电(diàn)力供(gōng)应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食(shí)生产和重(zhòng)要(yào)农产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推(tuī)进(jìn)乡村振兴(xīng)。要(yào)加强生态(tài)环境系(xì)统(tǒng)治理(lǐ)。各(gè)级(jí)领导干部要带头大兴调(diào)查研(yán)究(jiū)，奔着问题去，切实帮(bāng)助(zhù)企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出(chū)现，但这(zhè)次(cì)没有(yǒu)出现，可(kě)见这次会议是专门聚(jù)焦经济(jì)工(gōng)作的一次会议(yì)。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预期(qī)，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已(yǐ)经发(fā)生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布(bù)时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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