财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

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　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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