公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了(le)3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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