文(wén)/解运亮博(bó)士信达证券首席宏(hóng)观(guān)分析师

　　核(hé)心观(guān)点

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力”提(tí)出(chū)时隔(gé)一年零四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续回升(shēng)向好的关(guān)键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路已经发生了大变化。为市场主体做(zuò)好(hǎo)服(fú)务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可(kě)能是(shì)4月份(fèn)政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落(luò)地不及预期，国(guó)际政治局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会议，在(zài)经济(jì)工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议确(què)定(dìng)了此后一(yī)年的政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个月的(de)政(zhèng)策(cè)导向。今年(nián)4月的(de)政治局会议，在方(fāng)方面面都体现(xiàn)出对(duì)经(jīng)济的呵护和支持(chí)，既(jì)好(hǎo)于往年同(tóng)期，也超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一(yī)年(nián)零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不(bù)去(qù)。去年底疫(yì)情防控(kòng)政(zhèng)策优化至(zhì)今(jīn)，中央指出“我国(guó)疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复(fù)常态化运行”。今年一(yī)季度(dù)经济增(zēng)长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都(dōu)体现出经(jīng)济社会常态化(huà)运行中(zhōng)的强大(dà)修复动(dòng)能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解，反映(yìng)了疫后中国经济(jì)修(xiū)复的巨(jù)大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场(chǎng)对(duì)于稳(wěn)增长力度(dù)可能减弱的(de)担忧。4月(yuè)会议对经济面(miàn)临(lín)问题的(de)定性是“当前我国经济(jì)运行(xíng)好(hǎo)转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面(miàn)临新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么(me)样的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策(cè)。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这两次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能(néng)不但(dàn)不会减弱，还(hái)要(yào)有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持续(xù)回升向好的(de)关(guān)键所(suǒ)在”。会议提出“四个(gè)持(chí)续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经济(jì)的良好开局而(ér)就此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四(sì)个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会(huì)议针(zhēn)对多方面工作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界的(de)关切都(dōu)做了积(jī)极回应(yīng)，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带(dài)一路(lù)等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议(yì)提出(chū)“要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽车(chē)发展优(yōu)势(shì)，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造(zào)”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套(tào)电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议(yì)提出“要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提(tí)人(rén)工智能，市场热度(dù)较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出(chū)“要推动平台(tái)企(qǐ)业规范健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持(chí)平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议(yì)提(tí)出(chū)“要多渠道增加城(chéng)乡居(jū)民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消(xiāo)费”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精(jīng)神(shén)是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好(hǎo)政府投资(zī)和(hé)政策激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资(zī)”。今年一季度(dù)，民间(jiān)投资累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速(sù)4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红资仍是投资中的薄(báo)弱环节(jié)。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资放(fàng)在(zài)更加重要的(de)位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对(duì)接国际高标准经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开(kāi)放先(xiān)行先试。” 从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放(fàng)和合作(zuò)的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大(dà)特大(dà)城市积极稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国(guó)务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目(mù)前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城(chéng)，特大(dà)城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够(gòu)有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提(tí)升大城市山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹(chóu)大(dà)城市(shì)发展和安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造(zào)一批“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大(dà)型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务(wù)点等。21个(gè)超(chāo)大特(tè)大城市的(de)城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定(dìng)资产投(tóu)资，都(dōu)有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化(huà)，背(bèi)后都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工作思路已经发生了大变化。过去几年(nián)很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产(chǎn)调(diào)控、打击资(zī)本(běn)无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得(dé)了(le)重(zhòng)大成(chéng)效，但(dàn)客观上也一(yī)定(dìng)程度上影响(xiǎng)了市场(chǎng)的(de)预期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要慎重出(chū)台收缩性(xìng)政策(cè)，从这次4月份会议看(kàn)，这(zhè)个要求已经(jīng)落(luò)到(dào)了实处(chù)，没有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和(hé)支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国人民的大力点赞，大家都看到了淄(zī)博市政府在搞好(hǎo)营商环境、促进经济增(zēng)长上(shàng)的(de)努(nǔ)力(lì)。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄博市(shì)政(zhèng)府(fǔ)可能只(zhǐ)是一个缩影，整体经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路都在发生大变化(huà)，为(wèi)市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议(yì)，分析研究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央(yāng)总(zǒng)书记习近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能(néng)仅次于几个(gè)月前的中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议。原(yuán)因(yīn)也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议确定了此后一年(nián)的政策(cè)导向，那么4月(yuè)份会议就确定(dìng)了未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在以(yǐ)习近(jìn)平同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国(guó)际两个(gè)大局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防控(kòng)和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安(ān)全(quán)，我(wǒ)国疫(yì)情(qíng)防控取(qǔ)得重(zhòng)大决(jué)定性胜(shèng)利（全(quán)国政(zhèng)协委员、中国疾病预防(fáng)控制中心流行病学首席专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日前(qián)表示，新冠病毒在未来出(chū)现地方性(xìng)流行或(huò)者散发可能性比较(jiào)大，再出现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经(jīng)远超2019年同期水平，体(tǐ)现出(chū)经(jīng)济社会(huì)常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力(lì)，需(xū)求收缩(suō)、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢复(fù)，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压(yā)力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时(shí)隔(gé)一年零四(sì)个月之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面(miàn)临(lín)新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题(tí)决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策，对问(wèn)题的(de)定性非常(cháng)重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多(duō)是(shì)结构(gòu)性、体(tǐ)制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回(huí)收(shōu)。今年一季度(dù)经济增长(zhǎng)超(chāo)预期(qī)，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但(dàn)从这次(cì)中央对问题的(de)定性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还(hái)要(yào)有针对(duì)性(xìng)地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习(xí)贯(guàn)彻习近平(píng)新时代(dài)中国特色社会(huì)主义(yì)思想主题教育，认真落实(shí)中央经济(jì)工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调(diào)，完整、准确(què)、全(quán)面贯彻新(xīn)发展(zhǎn)理念(niàn)，加快构建新(xīn)发展格局，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效(xiào)力(lì)和激发(fā)经(jīng)营主体活力(lì)结合起来(lái)，形(xíng)成(chéng)推动高(gāo)质量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济运行外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红持续好转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而(ér)上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们(men)不会因为一季度(dù)经济(jì)的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提升和量(liàng)的(de)合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯(hāng)实科(kē)技自立自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体(tǐ)）。要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等(děng)设(shè)施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造（对新能源产(chǎn)业的(de)扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也是未(wèi)来重点发力的方向）。要重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能发展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提人(rén)工智(zhì)能，市(shì)场(chǎng)热度(dù)极(jí)高的方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)央(yāng)高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所(suǒ)在(zài)。积极的财(cái)政政策要(yào)加力提效，稳(wěn)健的货币政策要(yào)精(jīng)准有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求的(de)合力。要多渠道增加城乡居民(mín)收(shōu)入(rù)，改善消费(fèi)环境，促(cù)进(jìn)文(wén)化旅游等服务(wù)消费（今年一(yī)季(jì)度社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发(fā)民间投资（今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这(zhè)次(cì)会议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影响(xiǎ外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ng)各类(lèi)所有制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)，持续(xù)提振(zhèn)经营主体(tǐ)信心，帮(bāng)助企业(yè)恢复(fù)元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持和(hé)引导非公有制经济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解(jiě)决民(mín)营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企业(yè)都(dōu)要依(yī)法(fǎ)合规经营。要下决(jué)心从根本上解(jiě)决企业(yè)账(zhàng)款拖(tuō)欠问题。要推(tuī)动(dòng)平台(tái)企业规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新。（对平(píng)台企(qǐ)业的支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议(yì)提(tí)的(de)是“支持平台企业在引领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对外开放。认(rèn)真落(luò)实党和国家机(jī)构改革方案，推(tuī)进(jìn)国家治理体系和治理能力(lì)现(xiàn)代(dài)化(huà)。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件的(de)自(zì)贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在(zài)新一(yī)轮对外开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开(kāi)放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范(fàn)化解重点领域风险，统筹做好(hǎo)中小银(yín)行、保险和信(xìn)托(tuō)机构改革化险工(gōng)作(zuò)。要坚(jiān)持房子是(shì)用(yòng)来住的、不(bù)是用来炒(chǎo)的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳(wěn)定工作(zuò)，促进房(fáng)地产(chǎn)市(shì)场平稳(wěn)健康发(fā)展，推动(dòng)建立房(fáng)地产业发(fā)展新(xīn)模式(shì)。在超大特大(dà)城市（《国务院关于(yú)调整城市(shì)规模划(huà)分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城(chéng)市为特大城市，城区(qū)常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极(jí)稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可(kě)能会给房(fáng)地产带来(lái)新的增(zēng)长点(diǎn)，有(yǒu)利(lì)于(yú)房地(dì)产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时(shí)用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件时可(kě)立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急(jí)能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同(tóng)时提升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统筹大(dà)城市发(fā)展和安全。建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用”的民(mín)宿(sù)和酒店、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批应(yīng)急医(yī)疗服务(wù)点，将对投资带(dài)来新的增长点。）。规划(huà)建设保障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债务(wù)管理(lǐ)，严控新增(zēng)隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好(hǎo)新冠(guān)疫情防控工作。

　　会(huì)议(yì)强调，要切实保障和改善(shàn)民生(shēng)，强化就业(yè)优先(xiān)导向，扩(kuò)大(dà)高校毕业生就业渠道(dào)，稳定(dìng)农(nóng)民工(gōng)等重点群体就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已(yǐ)成为当前就业(yè)工(gōng)作的重点。日前国(guó)办发布《关于优化(huà)调(diào)整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人(rén)增(zēng)资，核增(zēng)部分(fēn)据实计(jì)入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工资(zī)总额预算基(jī)数。我们预计后续青年(nián)失业率将明(míng)显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰(fēng)度夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好(hǎo)粮食生产和(hé)重要农产品供应(yīng)保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导干(gàn)部要带(dài)头大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切(qiè)实帮(bāng)助(zhù)企业和基(jī)层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他(tā)事项”的表述以往经常出现，但这次(cì)没(méi)有出现，可(kě)见这次会议是专门聚(jù)焦经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内(nèi)政策(cè)落(luò)地不及(jí)预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生大变化(huà)——逐句解读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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