为了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在(zài)不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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