总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(x铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢iǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同的市(shì)值的(de)公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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