按照持有市(shì)值统计，截至一(yī)季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大(dà)港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元金融、服(fú)装(zhuā本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句ng)家(jiā)纺、视频饮料等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能(néng)源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易(yì)、航(háng)空机场(chǎng)、房地产开(kāi)发(fā)等(děng)领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通基金在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有基金(jīn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)史博(bó)在一季(jì)度中(zhōng)表示，展望未来，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投资机(jī)会：中国经济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场(chǎng)需求继续(xù)增加，非制造(zào)业(yè)恢(huī)复速度加快；海(hǎi)外无风(fēng)险利率方面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及(jí)突发的银行风险事(shì)件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息进入尾部区域(yù)；风险偏好(hǎo)方面，欧美银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)对(duì)市场冲击可(kě)控(kòng)，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对(duì)政策优(yōu)化下的(de)消费和(hé)地产、预期(qī)反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字经济(jì)基金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经(jīng)济的代表(biǎo)行业为(wèi)互联网(wǎng)和先(xiān)进制造，在(zài)经历了过去(qù)2年的合(hé)规整治及业(yè)务梳理后，股价均处(chù)在价值投(tóu)资区域，具有良(liáng)好(hǎo)的投资性价比。同时，互联网相关(guān)公司，也更(gèng)具有数据、平(píng)台和算(suàn)法的整(zhěng)合能(néng)力，通过推出(chū)人(rén)工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及对外(wài)输出(chū)算(suàn)法和算力(lì)。作为(wèi)人工智能赋能各个行业的元年，我们(men)中长期看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金(jīn)经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分(fēn)的企业盈利来(lái)源于(yú)中国内(nèi)地，中国(guó)内地经济的(de)环(huán)比上行将会支撑港股公司盈利的(de)环比增长(zhǎng)，从而支撑下港(gǎng)股公(gōng)司下半年(nián)的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于(yú)基数(shù)效应，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利同(tóng)比增速会较(jiào)上半年有所(suǒ)回落。对于估(gū)值相(xiāng)对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定程度的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出(chū)现(xiàn)超(chāo)跌时，将(jiāng)会有(yǒu)较(jiào)好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是(shì)随(suí)着中报业绩的释放(fàng)和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物(wù)行业前期涨幅(fú)较(jiào)多(duō)的(de)龙头公司可(kě)能会出(chū)现一(yī)定的调整，但是通(tōng)过自(zì)下(xià)而上的方式生(shēng)物医药(yào)行业仍将有机会选出有较(jiào)好成(chéng)长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表示，展望(wàng)未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场也(yě)即将进入企业(yè)盈利(lì)的拐点(diǎn)，这是推动(dòng)两地市(shì)场向(xiàng)上的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息(xī)周(zhōu)期临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)A股及港股(gǔ)估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均在高位的(de)背景下，有(yǒu)望开启盈(yíng)利与估值修复的(de)戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三(sān)条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机(jī)会：由(yóu)于(yú)中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资(zī)的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期(qī)降本增效优(yōu)的(de)行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期(qī)的前沿技术(shù)/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接(jiē)下一轮的(de)收入扩张机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如(rú)互联(lián)网、部分可选消(xiāo)费(fèi)、部(bù)分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在(zài)未来经济周(zhōu)期中(zhōng)上行风险显著大(dà)于下行风险的行业(yè)。市场预期(qī)在低位、景气度有(yǒu)拐点或(huò)持续(xù)性超(chāo)预(yù)期的(de)行业(yè)。供需(xū)格(gé)局佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利(lì)超预期的(de)行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的(de)机会：关注基本面夯(hāng)实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红(hóng)意愿(yuàn)提升的高股息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通信(xìn)、石(shí)油石(shí)化等。

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