看(kàn)看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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