金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本(běn)角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺了巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到(dào)了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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