五一长假期(qī)间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又倒(dào)下(xià)了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但(dà2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022n)当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要(yào)由于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支(zhī)出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出(chū)现破(pò)位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度(dù)中阴(yīn)创新低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看(kàn)，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济(jì)新秩序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的(de)时候，最终却(què)发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等(děng)待它(tā)的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一(yī)次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着他(tā)们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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