华尔(ěr)街真(zhēn)是(shì)风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做(zuò)空印度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然大(dà)波的美国(guó)新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次(cì)矛(máo)头对(duì)准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局(jú)的经济结(jié)构只有在新(xīn)资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基(jī)金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该部门(mén)的(de)一家重要(yào)子(zi)公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊登的几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍(réng)然相信激进主义是(shì)最好的投资(zī)范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地(dì)证明了这(zhè)一(yī)点。我们定(dìng)期将我们(men)的维权原则(zé)付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在14个上市公(gōng)司(sī)董事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我们(men)坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其(qí)是在我们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他(tā)行业的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还指出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的(de)做空(kōng)实例，最出名的莫过(guò)于(yú)今年(nián)2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要(yào)业务包括披露(lù)企业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公(gōng)开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒(méi)体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们(men)雇佣(yōng)金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)5k是多少钱，5k是多少钱人民币德(dé)森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入(rù)了(le)以色(sè)列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救(jiù)护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽(zé)西上空(kōng)不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴(bào)跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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